斐波那契回撤是顶尖技术分析师广泛使用的技术指标，它基于斐波那契数列构建，能有效识别资产价格的支撑位和阻力位。股价走势往往难以预测：它们会突然上升形成趋势，又突然回调创造买入或止损机会。趋势运动称为“推动浪”，而逆趋势运动则称为“回调浪”。面对复杂市况，交易者常借助斐波那契回撤水平来制定决策。
这一工具能帮助交易者确定止损位、设置入场订单及价格目标。更重要的是，这些回撤水平常成为股价的关键支撑或阻力区域，标识出回调可能反转、并重新回归趋势方向的潜在位置。总体而言，斐波那契回撤是投资者把握趋势交易入场点的利器。
什么是斐波那契数列？
要理解斐波那契回撤，首先需掌握其数学基础——斐波那契数列。该数列最早源于公元6世纪印度数学家的发现，后由意大利数学家莱昂纳多·波那契（Leonardo Bonacci）引入西方。数列以F(0)表示，从0和1开始，后续每一项均为前两项之和：
- 数列示例：0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610, 987…
- 数学关系：21 = 13 + 8，233 = 144 + 89，987 = 610 + 377
该数列无限延伸，且具有独特数学特性：
- 任意数除以前一项（如21/13、55/34、144/89）均约等于1.618，即“黄金比例”（Phi）；
- 任意数除以后一项（如5/8、13/21、34/55）均约等于0.618（61.8%）；
- 任意数除以间隔一位的数（如2/5、5/13、13/34）约等于0.318（31.8%）；
- 任意数除以间隔两位的数（如1/3、2/8、13/55）约等于0.236（23.6%）。
这些比例在自然界和艺术中无处不在（如海螺结构、苹果商标设计），也被广泛应用于金融市场分析。
斐波那契回撤的交易原理
斐波那契回撤通过识别价格回调的潜在幅度，帮助交易者预测趋势延续的概率。当价格出现显著上涨或下跌后，往往会在继续原趋势前出现部分回撤。例如：
- 股价从80卢比升至160卢比后，可能回撤至100卢比（约61.8%回撤位），再反弹至180卢比。
回撤水平计算示例
假设股价从350卢比上涨至450卢比（涨幅100卢比）：
- 61.8%回撤位 = 450 - (100 × 61.8%) = 388.2卢比；
- 38.2%回撤位 = 450 - (100 × 38.2%) = 411.8卢比；
- 23.6%回撤位 = 450 - (100 × 23.6%) = 426.4卢比。
这些回撤水平为投资者提供了顺势交易的入场机会。
实战应用：如何绘制斐波那契回撤？
使用回撤工具需遵循以下步骤：
- 识别关键峰谷：在图表中定位最近显著的高点（Peak）和低点（Trough）；
- 选择回撤工具：在交易软件中启用斐波那契回撤功能；
- 连接峰谷：从低点拖动工具至高点（上涨趋势），或从高点拖动至低点（下跌趋势）；
- 自动生成水平线：软件将自动标注23.6%、38.2%、50%、61.8%等关键回撤位。
结合支撑阻力与多空策略
斐波那契回撤常与支撑阻力（S&R）结合使用。当回撤水平与现有支撑阻力位重合时，价格反弹概率显著增加。例如：
- 在USD/CHF汇率图表中，1.0510价格区域既是历史阻力位，又接近50%回撤位，形成强阻力区域。价格突破后该位置转为支撑位，确认趋势延续。
交易策略：
- 上涨趋势：在回撤位附近寻找买入机会，止损设于下一回撤下方；
- 下跌趋势：在回撤位附近寻找做空机会，止损设于上一回撤上方。
该策略适用于股票、外汇、商品等多种金融产品。
斐波那契回撤的优缺点
优势
- 预测潜在反转区域，提供高概率入场点；
- 适用于不同时间框架与金融品种；
- 与蜡烛图形态、成交量指标结合可增强信号可靠性。
局限性
- 主观性强：不同交易者可能绘制不同峰谷，导致结果差异；
- 非精确预测：仅标识区域而非具体点位，需结合其他工具确认；
- 小级别波动中效果较差，更适合明显趋势行情。
常见问题
1. 斐波那契回撤最有效的比例是哪些？
61.8%、38.2%和23.6%是最关键的三个比例。其中61.8%（黄金比例）最具参考价值，常成为趋势反转的核心区域。
2. 如何提高斐波那契回撤的胜率？
建议结合以下信号验证：
- K线出现反转形态（如锤子线、吞没形态）；
- 成交量显著放大；
- 与支撑阻力位、移动平均线等关键区域重合。
3. 斐波那契回撤适用于短线交易吗？
可以，但需选择较大时间框架（如1小时以上）以减少噪音。短线波动中回撤信号可靠性较低。
4. 回撤工具是否适用于加密货币？
是的。比特币、以太坊等加密资产具有高波动性，斐波那契回撤在识别回调买入点时效果显著。
5. 为什么有时价格会突破100%回撤位？
强势趋势中，回调可能超过61.8%甚至100%，此时需结合趋势线、动量指标判断是否趋势反转。
6. 自动绘制与手动绘制哪种更准确？
手动绘制更灵活，可根据实际波动调整峰谷选择。自动工具适合初学者，但需注意软件可能误选关键点。
总结
斐波那契回撤将数学规律与市场心理相结合，成为技术分析中的重要工具。通过识别23.6%、38.2%、61.8%等关键比例，交易者能更精准地把握回调入场机会。需注意：
- 始终结合其他指标（如成交量、K线形态）验证信号；
- 在明显趋势行情中效果最佳；
- 避免单独使用，应作为综合交易系统的一部分。
掌握斐波那契回撤不仅需理解数学原理，更需通过实战积累经验。建议在模拟交易中反复练习绘制与验证，逐步提升市场分析的准确性。