引言
在全球虚拟资产监管格局碎片化的背景下，许多虚拟资产服务提供商（VASP）机构已在多个国家设立法律实体，以便为国际客户群提供服务。
2024年底，VASPnet发布了一份全面报告，深入分析了全球前100家中心化加密交易所（CEX）的监管足迹。通过评估来自75个不同国家95个监管机构和公共当局的监管参考数据，VASPnet识别了来自54个国家64个监管机构对前100家CEX中88家的监管数据。
2025年2月，VASPnet更新了关于顶级CEX最受欢迎司法管辖区的数据，并确定了在下表所列国家中拥有最多VASP法律实体的地区。
本文中，反洗钱和打击资助恐怖主义（AML/CFT）制度指的是将AML/CFT要求应用于某些虚拟资产活动。
更广泛的市场制度指的是除了AML/CFT要求外，还涉及更广泛的消费者保护、市场行为或审慎要求的虚拟资产监管制度。
*考虑欧盟国家中现有受监管实体在加密资产市场（MiCA）法规下的过渡期。
主要司法管辖区虚拟资产监管范围概述
下文总结了每个顶级CEX热门国家的监管范围，并自2024年11月数据上次报告以来，注明了过去三个月中的关键变化。
北美地区
北美地区在顶级CEX受监管VASP实体总数方面领先全球，美国有64家，加拿大有22家。
在美国，所有64家VASP实体均已在美国金融犯罪执法网络（FinCEN）注册，并须遵守反洗钱和打击资助恐怖主义（AML/CFT）要求。
这64家VASP实体中有9家还须遵守更广泛的市场要求。在路易斯安那州，Crypto.com、CEX.IO、OKX、Kraken和Pionex是虚拟货币许可证持有者，并受路易斯安那州金融机构办公室（LOFI）监管。在纽约，Bitflyer和Gemini持有Bitlicense，并受纽约州金融服务部（NY DFS）监管。Coinbase和Bitstamp在路易斯安那州和纽约均设有受监管的VASP实体。
在加拿大，所有22家VASP实体均在加拿大金融交易和报告分析中心（FINTRAC）注册，并须遵守AML/CFT要求。自2024年底数据上次评估以来，Coinbase的加拿大实体Coinbase Canada Inc.不再受监管，使受监管VASP实体总数从23家减少到22家。
欧洲地区
随着加密资产市场（MiCA）法规在欧盟的实施，许多顶级CEX现有的受监管VASP实体将受益于各种“ grandfathering”过渡期，然后才需要完全遵守MiCA。在这些情况下，这些VASP实体将仍然受各自成员国AML/CFT要求的约束，并在各自截止日期之前不受MiCA更广泛市场制度的约束。
自去年年底上次评估顶级CEX的监管数据以来，我们发现了更多的VASP实体在欧盟获得了AML/CFT注册，刚好赶上过渡期。
在意大利，另外三家VASP实体（与Whitebit、Bitget和Binance相关）现已受到监管，使总数达到17家。该国目前拥有比欧盟任何其他国家都多的顶级CEX的VASP实体。
立陶宛以15家VASP实体位居第二，其次是西班牙11家和波兰10家。自去年年底以来，Bitmarkets在波兰注册了另外一家VASP实体。
法国和荷兰分别有9家受监管的VASP实体，将分别受益于18个月和6个月的过渡期。
法国所有9家VASP法律实体均在2023年7月1日之前注册为数字资产企业，目前不受该日期之后适用于新市场进入者的数字资产服务提供商更广泛市场立法[2]的约束。
从今年年初开始，荷兰向加密资产服务提供商（CASP）授予了三个MiCA授权。然而，这些授权均与顶级CEX无关。
爱尔兰有7家与顶级CEX相关的VASP实体，自上次报告数据以来增加了一家。爱尔兰中央银行（CBI）现在正在监管与Hashkey相关的VASP实体。
在英国，这个欧洲不受MiCA约束的司法管辖区，金融行为监管局（FCA）已于2025年2月批准了Coinbase英国实体的注册，使英国顶级CEX的VASP实体总数达到7家。英国的VASP目前须遵守AML/CFT要求，更广泛的市场制度预计将在2026年某个时候出台。
亚太地区
土耳其是亚太（APAC）地区顶级CEX最受欢迎的国家，拥有12家受监管的VASP实体。土耳其在联邦层面使受监管的VASP服从更广泛的消费者保护和市场行为要求[3]。
在韩国、新加坡和香港这些亚太地区顶级CEX的其他热门司法管辖区，已经实施了具有更广泛市场要求的虚拟资产监管制度。
韩国有7家VASP实体受金融服务委员会监管。新加坡有6家VASP实体根据《支付服务法》受监管，并持有新加坡金融管理局（MAS）的许可证。香港有6家VASP实体持有证券及期货事务监察委员会（SFC）的许可证。
中东地区
在阿拉伯联合酋长国（UAE），迪拜和阿布扎比针对虚拟资产制定了各自独特的、更广泛的市场监管制度。迪拜的市场受虚拟资产监管局（VARA）监督，而阿布扎比的市场则由ADGM金融服务监管局管辖。自上次更新主要CEX监管状态以来，VARA已向与Gate、HashKey和Bybit相关的VASP额外颁发了三项原则性许可证，使阿联酋受监管的VASP实体总数增加到9家。
结论
虽然大多数顶级加密交易所的热门司法管辖区现在正使VASP服从更广泛的消费者保护和市场行为要求，但与顶级国际VASP机构相关的大多数VASP实体仍集中在仅需在联邦层面遵守AML/CFT要求的司法管辖区。
随着各国继续实施和发展监管制度，VASP的格局也在不断变化。公司必须实时监控VASP交易对手、合作伙伴或客户的全球监管足迹，以便为基于风险的决策提供信息并利用准确的市场数据。
常见问题
什么是虚拟资产服务提供商（VASP）？
虚拟资产服务提供商是指从事虚拟资产与法定货币之间交换、虚拟资产之间交换、转移虚拟资产、托管或管理虚拟资产或工具以及参与和提供虚拟资产发行或销售服务的商业实体。它们通常需要遵守反洗钱和打击资助恐怖主义（AML/CFT）法规。
MiCA法规对欧盟的VASP有何影响？
MiCA（加密资产市场）法规为欧盟建立了一个统一的加密资产监管框架。它为现有受监管的VASP提供了过渡期（“grandfathering” periods），允许它们在特定截止日期前逐步遵守新的更广泛的市场要求，包括消费者保护、市场行为和审慎标准，而在此期间仍继续遵守现有的国家AML/CFT规定。
目前哪些地区对VASP有最严格的监管？
通常，拥有“更广泛市场制度”的地区被认为监管更严格，这超出了AML/CFT，还包括了消费者保护、市场行为和审慎要求。例如，纽约（BitLicense）、欧盟（正在实施MiCA）、韩国、新加坡、香港以及阿联酋的迪拜和阿布扎比都实施了此类综合框架。监管严格程度和重点因司法管辖区而异。