在加密货币投资领域，存在几种截然不同的观点阵营。最大的阵营包括投资公司和投资者，他们在进行最低限度的尽职调查后，将某些“较安全”的加密货币加入投资组合。对他们而言，购买和持有加密货币的决策基于“FOMO”（错失恐惧症），以及一种认知（并愿意接受）——这种投资的风险/回报决定类似于购买彩票。他们的逻辑是：总会有人赢，为什么不能是我呢？
其他阵营的规模难以确定，但他们经过不同程度的研究后得出结论：加密货币要么是：
- 依赖更多“傻瓜”持续涌入的庞氏骗局；
- 只要坚持就能致富的万无一失之法；
- 未来终将取代法定货币（如由中央联邦银行系统支持的美元）的金融交换未来。他们相信加密货币将提供完全去中心化的金融交易，使投资者摆脱主权国家和富裕寡头的货币操纵。他们还认为加密的区块链技术将在从医疗记录到投票记录等众多应用中彻底改变隐私和安全性。
仅描述加密货币的基础知识就需要一套极易模糊其现实的词汇。加密货币的推广者曾被指责将合理的质疑斥为智力低下者的无知。本文将探讨加密货币相关的一些承诺和问题，助您回答最重要的问题：加密货币投资是否值得您投入时间和金钱？
理解加密货币基础
获取加密货币主要有三种方式：
- 通过经纪交易所购买：开设在线账户后，您可以从大量加密货币中选择购买。买卖“代币”的过程与其他证券非常相似，但市场永不关闭，且价格波动既高度 volatile（波动剧烈）又完全不可信赖。
- 点对点交易：您可以建立一个“钱包”来持有从他人处购买的加密货币，通过众多点对点在线接入点进行交易。这种所有权形式面临价格操纵、诈骗者以及完全缺乏隐私（后面会详述）等更大风险，但也提供了无监管和去中心化交易所承诺的自由资本主义环境。
- 挖矿：您可以通过“挖矿”为自己创建新的代币。
加密货币的运作机制与区块链
每个加密货币单位，即“代币”，都是一个已创建“区块”的产物（每个代币由百万个更小的数字单位组成）。区块的创建需要“矿工”投入大量资金于一系列高度复杂且互连的计算机和服务器（仅硬件成本就可能超过1.2万美元）以及计算能力（有来源报告称每枚代币耗电高达86,000千瓦时，在某些州成本高达5000美元），以解决在前一个难题成功解决后自动呈现的新难题。众多矿工同时攻击同一难题，最先解决它的矿工将一个“区块”添加到“区块链”中，这证明了获胜者因解决难题而获得的代币。区块链难题大约每10分钟被解决一次，每个新难题的难度级别和获胜所得代币取决于尝试解决前一个难题的矿工数量。
区块链是一个不可篡改的数字账本，每个新区块都按其创建顺序附加到账本中。任何想要下载它并拥有足够内存服务器来存储整个链条的人都可以使用区块链。区块链通过“工作量证明”协议测试准确性，该协议通过比较众多存储服务器上记录的账本来验证区块链。如果有人试图篡改区块链以欺诈手段获取加密货币，冗余的账本会发现该尝试并丢弃篡改。正是这种用于追踪加密货币所有权的去中心化系统，理应为其价值提供信心。
然而，没人能确切说出每种加密货币存储了多少这样的区块链账本，尝试引入欺诈性账本的频率有多高，或者如果同时创建了几个不同版本，这些账本将如何分类。考虑到硬件的成本和脆弱性、人为错误和疏忽的不可避免性，以及已有充分记录的与加密相关的欺诈和盗窃行为，对这种去中心化治理其准确性和估值的任何信心可能都是一厢情愿。
加密货币的局限性
再来谈谈加密货币的市场。尽管有一些关于少数国家和零售商接受加密货币的报道（但这些报道已被揭穿或证明影响甚微），目前加密货币可能只能兑换成实际的法定货币或其他数字资产，例如“同质化代币”或NFT。我们距离建立对加密货币价值和稳定性的市场信心还有很长的路要走，而这种信心是其用于购买商品和服务、绕过法定货币所必需的。这就是问题所在：没有理由相信即使交易量最大的加密货币也能实现卖家接受所必需的价格稳定性。如今，没有直接交换加密货币的市场，购买行为首先依赖于将加密货币清算为法定货币。
美国国税局（IRS）将加密视为金融资产或财产，并将像对待其他资产一样处理有适当文件证明的加密清算收益和损失。您可能注意到，2022年1040表格中包含一个问题，询问您是否曾经购买过加密资产，即使您没有出售任何资产。这又将我们带回到隐私问题。加密交易对任何有足够技术能力审查区块链的人来说都是完全透明的。这种数字痕迹肯定会被政府用来追踪交易。不可否认，加密正被用于洗钱、勒索软件攻击和其他犯罪活动，以避开联邦银行监管。即使区块链是安全的，其他加密存储库，如交易所和钱包，也已被黑客入侵，报告的损失达数百万美元。
如今加密价格的波动性完全与其作为货币使用的任何预期脱节。加密所有者现在经历的波动是谣言和投机的产物。这就是为什么有些人觉得加密货币是一种庞氏骗局，其推动力来自于卖家利用巨大价格波动的故事——这些波动发生在名人投资者和亿万富翁进行促销时，或者每当加密购买数字艺术的新记录诞生时。事实上，从加密中赚钱的唯一方法就是在他人大量买入时卖出，因为这些代币没有内在价值，也不与任何生产或服务挂钩。
NFT的兴起
最后，谈谈数字艺术。今天，我们看到许多使用区块链技术创建同质化代币（NFT）的例子。NFT实际上是一种代币，代表任何可能存储于此的数字创作。它可以是JPEG格式的照片、视频文件、文本文件（如合同、财产契约、对政治候选人的单张选票或诗歌）或任何其他据称不可更改的数字创作。NFT的价值不在于任何明显的独特性（因为它可以很容易地被复制），而在于其实际的独特性，因为它永远与它在区块链中的位置绑定。
然而，NFT仅具有人们愿意用以交换的价值，无论是用其他NFT还是加密代币。例如，如果我今天用一个比特币购买一个NFT数字艺术品（在我打字时，比特币的交易价格为每枚38,686美元），那么卖家可以立即将该代币卖出换取美元，或者持有该代币希望其日后交易价格更高。例如，比特币在2021年11月7日的交易价格约为每枚67,000美元，但在2021年7月19日的交易价格也约为每枚29,000美元。下个月它会交易到什么价格呢？
蛮荒西部与未来展望
所有这些并不是说加密货币作为一种投资和交换方法将会或应该被淘汰。区块链技术是信息交换安全性和实用性方面的一项惊人进步。一些合适的用途已经出现。投资更具投机性的另类资产 certainly（当然）是多元化投资组合中合适的一部分。但今天我们处于加密货币的“蛮荒西部”，就像美国历史上勇敢的 homesteaders（自耕农）沿着探险家的足迹前进的西部领土一样，必须考虑早期采用者所面临的固有风险。
常见问题
加密货币投资的主要风险是什么？
主要风险包括极高的价格波动性、监管不确定性、技术漏洞（如交易所被黑客攻击）、潜在的市场操纵以及缺乏内在价值支撑。此外，交易透明性可能带来隐私担忧，而交易不可逆性意味着一旦出错难以追回资金。
区块链技术除了加密货币还有哪些应用？
区块链技术应用广泛，包括供应链管理、数字身份验证、智能合约执行、医疗记录安全存储、投票系统以及版权管理等领域。其核心优势在于提供去中心化、不可篡改且透明的数据记录方式。
普通人如何开始接触加密货币？
普通人可以从学习基础知识开始，了解不同加密货币的特点和风险。然后可以选择信誉良好、受监管的交易所开设账户，从小额投资入手，并优先考虑主流加密货币。务必使用安全的钱包存储资产，并做好全面的安全措施。
加密货币能否替代传统货币？
目前看来，由于价格极度波动、交易处理速度限制以及广泛接受度不足，加密货币短期内难以替代传统法定货币。它更可能作为一种补充性的价值存储或特定场景下的支付手段存在，其发展高度依赖技术成熟度和监管框架的完善。
投资加密货币需要注意哪些税务问题？
在许多国家，加密货币的买卖、兑换甚至使用都可能产生税务后果。通常出售加密货币获得的利润可能需缴纳资本利得税，用加密货币购买商品或服务可能被视为应税事件。务必保留所有交易记录，并咨询税务专业人士了解当地具体规定。