在个人财务规划和财富管理中，“价值存储”是一个核心概念。它指的是能够长期保持甚至增加自身购买力的资产、货币或商品。一个可靠的价值存储工具能帮助人们抵御通货膨胀，确保辛苦积累的财富不会随时间流逝而缩水。
什么是价值存储？
价值存储是一种能够被信任并在长时间内保持价值的资产、货币或商品。理想情况下，它应具备较低的风险特性。传统上，风险承受能力较低的投资者会选择那些具有长久寿命、稳定需求和低波动性的资产作为价值存储。
法币（如美元、欧元等）是较弱的价值存储工具，因为它们会因通货膨胀而逐渐贬值。相比之下，像比特币、黄金等大宗商品则具有较好的价值存储属性，这主要得益于其相对有限的供应量和不易随时间 deteriorate（变质）的特性。
“销售性”（Salability）是衡量某物能否作为货币自由使用的关键属性，它指的是实物商品或资产能够快速变现的能力。要具备良好的销售性，货币必须具有可分割性（规模维度）、可运输性（空间维度）和耐久性（时间维度）。当一项资产在时间维度上具有销售性时，它就成为了一个好的价值存储工具，因为人们可以信任其在未来仍能保持价值。
为什么我们需要价值存储？
货币是交易商品和服务的重要工具，但拥有一个良好的价值存储工具对于储蓄和保障未来生活同样至关重要。尽管法币作为交换媒介很方便，但由于年化约2-3%的通货膨胀，它们无法可靠地长期保持价值。
在极端情况下，例如委内瑞拉、南苏丹和津巴布韦，恶性通货膨胀导致法币价值急剧下跌，使其成为非常差的价值存储工具。尽管这些是极端案例，但日益常见的通货膨胀现象促使人们寻找能够战胜通胀、自然保值的方法。
拥有可靠的价值存储手段，才能确保我们辛苦赚取的金钱购买力不随时间缩水。而作为劣质价值存储工具的法币，甚至可能 discouraging（ discouraging）人们储蓄或努力赚钱的意愿。
优质价值存储的核心要素
在其作为货币的演化过程中，一项物品通常会经历三个阶段：首先成为价值存储，然后发展为交换媒介，最后成为记账单位。最具销售性的商品需跨越时间、空间和规模三个维度。
要具备价值存储功能，一项可销售的商品应具备以下特性：
- 稀缺性：相对于其他商品及其需求，该商品的供应量必须有限。计算机科学家尼克·萨博（Nick Szabo）将稀缺性定义为“不可伪造的成本高昂”，即创造某物的成本无法被伪造。如果货币供应过于充裕，其价值就会随时间下降。
- 耐久性：指商品随时间推移保持其物理和功能特性的能力。这意味着该货币应能经受磨损，长期流通而不变质或贬值。
- 不可变性：这是货币的一项理想且较新的属性，它确保交易一旦确认并记录，就无法被更改或撤销。
哪些是好的价值存储？
许多资产都可以作为价值存储，但何为最佳选择始终是投资者争论的焦点，这在很大程度上取决于市场动态和个人偏好。值得注意的是，某些资产可能随时间流逝而丧失其价值存储地位，白银就是一个例子：随着其在工业应用中用途增加导致供应量上升，其作为货币金属的传统价值存储功能有所减弱。
比特币
最初，比特币因价格波动剧烈而被视为投机资产。但随着越来越多投资者认识到其作为新型货币资产的潜在价值，比特币正逐渐成为重要的价值存储工具。它代表了数字健全货币的发现，是一场科学革命，迄今为止不仅证明了其价值存储能力，还展示了增值潜力。
比特币之所以能成为卓越的价值存储工具，是因为它满足以下关键条件：
- 稀缺性：比特币总量恒定，仅为2100万枚，使其能够抵抗传统货币常受的任意通胀影响。这种有限供应赋予其稀缺性价值。
- 耐久性：比特币是一种纯粹基于数据、不可变异的货币形式。其数字账本系统利用工作量证明和经济激励来抵抗篡改尝试，确保其长期可靠性。
- 不可变性：交易一旦在区块链上确认和记录，就无法更改或撤销。这一特性在数字时代尤为重要，因为信任和安全至关重要。
贵金属
像黄金、钯金和铂金这样的贵金属，因其永久的保存寿命和工业用途，长期被视为良好的价值存储工具。它们相对有限的供应量使其价值相对于法币有所升值。但比特币比黄金和贵金属更具供应上限限制，且自诞生以来其对黄金的价值一直在上升。
大量物理存储黄金成本高昂且颇具挑战性，因此投资者常选择投资数字黄金或黄金股票，但这会带来对手方风险。钻石和蓝宝石等宝石因更易于存储和运输，也有其用途。
房地产
房地产因其有形性和实用性而成为最常见的价值存储手段之一。长期以来，其价值趋于上涨，至少自20世纪70年代以来是如此。尽管途中会有暂时的下跌，但它总体保持稳定，给土地或建筑所有者带来投资安全感。
房地产可以是任何物理财产，如土地、住宅（主要居所、度假屋）或用于出租出售的商业地产。其缺点在于流动性差且缺乏抗审查性。缺乏流动性对于需要快速获取现金的业主来说可能是个问题，并且可能受到政府干预或法律行动的影响。
股票市场
在纽约证券交易所（NYSE）、伦敦证券交易所（LSE）和日本交易所集团（JPX）等市场购买股票，长期来看被证明是不错的投资，因为它们多年来价值有所增长：股票一直是较好的价值存储工具。然而，它们可能经历高波动性，并高度依赖市场力量和经济运动，这与法币有相似之处。
指数基金/ETF
指数基金和交易所交易基金（ETF）是另一种 exposure（暴露）于股票和权益市场的方式，为投资者提供了分散投资组合的便捷途径。
长期以来，此类市场也证明了其价值增长能力，使其成为良好的价值存储工具。ETF也比类似的共同基金更具成本和税收效率。
其他价值存储形式
人们有时会发挥创意，选择与其激情或兴趣相匹配的价值存储物。例如，优质葡萄酒、经典汽车、手表或艺术品都可以成为良好的价值存储，因为它们通常随时间增值。
哪些是差的价值存储？
易腐烂物品
易腐烂物品会随时间过期并失去价值，逐渐变得一文不值。
食品由于有保质期，是差的价值存储。音乐会门票或交通票券在过期后也变得毫无价值，因此它们也被视为易腐烂品，不是好的价值存储。
法币
如前所述，法币无法长期保持其价值。
这主要是由于通货膨胀——每年商品和服务的价格相对于美元等法币趋于上涨，导致货币持续失去购买力。
山寨加密货币
比特币以外的加密货币（Altcoins）非常类似于投机性股票，但风险更高，因为大多数寿命短暂，并且几乎所有币种长期来看相对于比特币都会贬值。
寿命较长的加密货币通常优先考虑功能性而非安全性、稀缺性和抗审查性，加之其经济 proposition（ proposition）薄弱、用例不足，使其成为差的价值存储。
根据 Swan Bitcoin 的研究，自2016年以来分析的8000种加密货币中，有2635种表现不及比特币，而且惊人的是，有5175种已不复存在。
投机性股票
投机性股票是小型股资产，也称为便士股票，每股交易价格低于5美元。它们不被认为是好的价值存储，因为具有高度投机性。
由于其高波动性和低市值，它们可能迅速暴涨，也可能瞬间失去全部价值。它们是高风险投资， certainly（ certainly）不能作为好的价值存储。
政府债券？
长期以来，像美国国债这样的政府债券因其政府背书而被视为伟大的价值存储。然而，多年实施的负利率严重影响了日本、德国等大国的经济，使政府债券对普通投资者失去吸引力。有些债券旨在保护受益人免受通货膨胀影响，如 I-Bonds 和 TIPS。但它们仍然是政府主导的，并且依赖劳工统计局准确计算通货膨胀率（而该局可能会选择或被影响而不这样做）。
常见问题
问：价值存储的最重要特征是什么？
答：最重要的特征包括稀缺性（供应有限）、耐久性（能长期保存而不变质）以及不可变性（记录无法被篡改）。这些特性共同确保了资产能够长期保持其购买力。
问：为什么法币不是好的价值存储？
答：法币由中央政府发行，没有实物资产（如黄金）支撑，且会因政府持续印钞导致通货膨胀，使其购买力随时间不断下降，无法可靠地长期保存价值。
问：比特币作为价值存储的风险有哪些？
答：主要风险包括价格波动性、监管政策的不确定性以及技术风险（如网络攻击）。然而，其稀缺性和去中心化特性长期来看有望抵消部分短期波动风险。
问：普通人应如何选择价值存储资产？
答：应考虑个人风险承受能力、投资期限和财务目标。分散投资是关键，可以组合配置不同类型的资产，如部分比特币、贵金属和房地产等，以平衡风险。
问：价值存储和交换媒介有什么区别？
答：价值存储侧重于长期保存购买力，而交换媒介侧重于日常交易中的便利性和接受度。一项资产可能先成为价值存储，随后逐渐发展为被广泛接受的交换媒介。
总结
总而言之，价值存储倾向于根据供需法则维持或增加其随时间推移的购买力，该法则也可用于判断某物是否可能成为良好的价值存储。
许多人仍将比特币视为一项实验。然而，其相对短暂的生命已证明它提供了货币的所有典型属性，是一个良好的价值存储。其下一个挑战将是证明它也能成为记账单位。