无论你是刚刚创建首个加密货币交易所账户的新手，还是经历过多次牛熊市考验的老手，很可能都听说过“买卖墙”这个概念。这些隐藏在订单簿中的现象，不仅反映了市场情绪，还可能暗示着潜在的价格波动方向。
什么是订单簿？
要理解买卖墙，首先需要认识加密货币交易所的订单簿。订单簿是交易平台上某个资产所有活跃买卖订单的集合。它分为两个部分：
- 买方（买入/投标）：通常以绿色显示，代表投资者愿意购买资产的价格
- 卖方（卖出/询问）：通常以红色显示，代表持有者希望出售资产的价格
订单簿顶端显示最高买价和最低卖价，所有订单最终会聚合成可视化的图表形态。大多数正规交易所都会提供订单簿数据，让交易者能够洞察市场深度和整体交易情绪。
什么是卖出墙？卖出墙是看涨信号吗？
卖出墙是指在特定价格区间聚集的大量卖出订单。多数情况下，一个卖出墙最初由单个投资者创建，随后其他交易者可能会“跟风”添加更多小额订单。
这种墙形成“看跌”支撑，对加密货币价格产生下行压力，阻止其上涨。卖出墙的存在通常表明市场情绪消极，价格可能正在或即将下跌。
卖出墙的两种类型
- 真实卖出墙：通常是有机形成的，需要较长时间构建。真实墙呈现平缓、曲线状的形态，价格水平交错叠加，反映自然形成的价格和健康的市场（特别是交易量大的代币）。这类墙通常基于基本面的悲观情绪形成，如项目遭受黑客攻击、谣言、延期、诈骗或整体市场负面新闻。
- 虚假卖出墙：这类墙游走在市场操纵边缘。鲸鱼（能够对特定加密货币市场采取重大头寸的富人或早期投资者）或拉盘砸盘集团（有恶意意图的鲸鱼团体）可能在极短时间内突然建立虚假卖出墙。鲸鱼设置虚假卖出墙的目的通常是为了购买更多加密货币——他们并非真正想要出售，而是制造虚假的负面市场情绪。散户看到这些巨大的卖出墙，会认为鲸鱼掌握了他们不知道的信息，担心持有资产价格下跌，从而开始以低于墙的价格下卖出订单。
虚假墙通常突然出现在订单簿中，看起来不自然且陡峭，近乎悬崖状。一旦鲸鱼完成收购，就会撤消原始卖出订单，导致墙倒塌，价格再次上涨。这些陡峭的墙通常表明这不是建立加密货币头寸的好时机，因为可能会面临较长的不确定期。
卖出墙在熊市和横盘市场中更为常见，因为牛市市场主要偏向买入。如果鲸鱼试图强行建立卖出墙，最终只会被市场买光。
什么是买入墙？买入墙是利好信号吗？
买入墙与卖出墙类似，但交易者下的订单是为了购买加密货币。当交易所订单簿上出现大量买入订单时，就会形成买入墙。这些墙通常是好迹象，表明市场对加密货币整体看涨，购买意愿大于出售意愿。买入墙对加密货币价格施加正面压力，推动其逐渐上涨。
买入墙的两种类型
- 真实买入墙：由积极市场情绪导致，可能是关于该加密货币或行业整体的好消息引发的。也需要较长时间形成，呈现曲线状斜坡形态，不同价格的订单相互堆叠。
- 虚假买入墙：鲸鱼也可能通过设置大量买入墙来欺骗市场其他参与者。这种买入墙会非常陡峭且突然切断，呈现“悬崖状”。它对散户交易者产生强大的心理影响，让他们相信该货币有强烈的购买兴趣，从而匆忙加入需求行列。鲸鱼借此机会向新来者出售自己的持仓，完成后撤消失买入墙，导致需求急剧下降，可能引发抛售和价格下跌。显然，这些虚假墙也标志着加密货币的不确定期，应避免在此期间下任何订单。
买卖墙的交易策略与应用
当你想要出售时，可以设置买入墙并向那些认为牛市来临的买家出售。虚假墙的欺骗手法通常对交易量不大的中小型代币最有效，这些代币仍然是操纵的“多汁”目标。
在这些代币的订单簿上设置大墙比在比特币市场上要简单得多。经验丰富的交易者比新手操纵者更擅长隐藏虚假墙，有些人甚至利用交易机器人来帮助他们进行欺骗性出价。大买卖墙可以解释为基础资产价格的阻力/支撑位。
有趣的是，大而假的买入墙通常预示着价格即将下跌，而类似的卖出墙可能表明你的加密货币价格即将上涨。👉查看实时市场深度工具可以帮助你更准确地识别这些模式。
买卖墙和订单簿跟踪可以为了解市场当前状态提供良好途径，并帮助预测价格变动（尤其是短期变动）。当然，它们不应该是你唯一的指标，还应结合强大的基本面分析以及市场图表的更深层次技术分析。
需要记住的是，设置虚假墙的做法在加密货币市场是不受鼓励的，在股票市场甚至是非法的。这种做法被称为“欺骗”，预计未来随着监管的到来，也将在加密货币交易中被取缔。
常见问题
买卖墙是如何形成的？
买卖墙是由大量限价订单在特定价格区间积累形成的。这些订单不是按市价成交，而是手动设置价格点，当足够多的订单聚集在同一区域时，就会在订单簿上形成明显的“墙”状结构。
如何区分真实墙和虚假墙？
真实墙通常有机形成，呈现平缓曲线状，价格水平交错；虚假墙则突然出现，形态陡峭近乎垂直，看起来不自然。真实墙反映市场真实情绪，而虚假墙往往是市场操纵的手段。
买卖墙对交易决策有多重要？
买卖墙提供市场情绪和潜在价格动量的洞察，但不应作为唯一决策依据。建议结合技术分析、基本面分析和市场新闻综合判断，避免仅依靠订单簿信息做出交易决定。
初学者应该如何应对买卖墙？
新手交易者应该先观察和学习，不要急于对买卖墙做出反应。了解市场动态、学习识别真假墙的特征，并从小额交易开始积累经验才是更稳妥的方法。
所有加密货币都容易出现买卖墙吗？
流动性较低的中小市值代币更容易出现买卖墙，因为需要的资金量相对较小。像比特币这样高流动性的市场，建立有影响力的买卖墙需要巨额资金，因此相对少见。
监管对买卖墙有什么影响？
随着加密货币市场监管的完善，制造虚假买卖墙的“欺骗”行为很可能被列为市场操纵手段而受到禁止。这有助于保护散户投资者，提高市场的公平性和透明度。