在数字货币交易领域，期货合约和永续合约是两种常见的衍生品工具。尽管它们都允许交易者对未来价格进行投机或对冲，但在设计机制、适用场景和风险特征上存在显著差异。理解这些区别，有助于交易者根据自身需求选择合适的工具。
一、属性与标的物不同
永续合约 的标的物通常是当前市场上已有的实际货物或资产，其交易更侧重于商品贸易属性。它通过电子交易平台，采用标准化合约和集合竞价方式撮合成交，本质上更贴近现货交易模式。
期货合约 则主要不是实物商品，而是以某种大众产品（如原油、黄金）或金融资产（如股票指数、债券）为标的的标准化可交易合约。在数字货币领域，期货合约的标的物通常是比特币、以太坊等主流数字货币，金融属性较强。
二、保证金与杠杆比例差异
期货合约 的保证金比例普遍较低，通常在5%至10%之间。这意味着投资者可以用较少的资金控制较大价值的合约，杠杆效应明显，同时放大收益与风险。
永续合约 的保证金比例通常较高，一般在20%左右。在某些特殊情况下（如市场剧烈波动、临近交割期），平台可能会临时提高保证金要求。其杠杆水平适中，风险相对可控。
三、合约设计与交易对象
期货合约通常偏向工业原料或金融资产，例如原油、股指等。而永续合约涵盖的范围更广，包括农产品、金属、中药材等各类基础商品，在数字货币领域则覆盖主流币种和部分山寨币。
四、交易单位与门槛对比
期货市场的最小交易单位是“手”，每手合约往往代表10吨或更多货物，交易基数较大，入场门槛较高。
永续合约的最小单位常称为“批”，每批可能对应几千克至几百千克的货物，交易基数较小，更适合中小投资者参与。
五、交易时间与交割机制
期货合约 有固定的交易时间，且通常设有交割日。例如，某些平台每周五下午四点进行交割，在此之前持仓无法提前结算，必须等待到期。
永续合约 支持24小时不间断交易，没有固定的交割日期。交易者可随时开仓和平仓，灵活性强，避免了因交割时间限制带来的不确定性。
此外，期货合约往往设有涨跌幅限制，而永续合约通常与国际市场接轨，无涨跌停板约束，波动可能更大。
常见问题
1. 永续合约是否会产生资金费用？
是的。永续合约通过资金费用机制，使合约价格与现货价格保持锚定。多空双方之间定期支付费用，以平衡市场供需。
2. 期货合约的交割方式有哪些？
数字货币期货合约通常采用现金交割，即根据到期时的指数价格结算盈亏，而非实物交付。部分平台也可能提供实物交割选项。
3. 哪种合约更适合短线交易？
永续合约由于支持24小时交易、无交割日限制，更灵活，适合短线或高频策略。期货合约则更适合有明确到期意图的对冲或投资。
4. 杠杆交易的风险如何控制？
无论哪种合约，高杠杆都意味着高风险。建议合理设置保证金比例，采用止损策略，并避免过度杠杆化操作。👉 学习实时风险管理工具
5. 如何选择合约类型？
根据交易目标选择：对冲风险可选期货；短线投机可考虑永续。同时需评估自身风险承受能力和市场熟悉程度。
6. 国内与国际平台有何区别？
国内期货交易受监管限制，交易时间和规则可能有所不同；国际平台通常更灵活，但需注意合规性和资金安全。
结语
期货与永续合约各有特点：期货结构严谨，适合周期明确的策略；永续灵活性强，更适应高频和连续交易。投资者应充分了解其机制与风险，结合自身策略理性选择。👉 获取更多合约交易指南
风险提示：衍生品交易具有高风险，可能导致本金损失。请在充分了解规则和风险的前提下参与，谨慎决策。