全球领先的比特币挖矿企业之一 Marathon Digital Holdings（纳斯达克股票代码：MARA）近期公布了 2024 年 1 月的比特币生产与挖矿运营数据。本月公司在算力扩展、国际业务推进及资产结构优化方面取得重要进展，同时因临时性运营挑战导致比特币产量短期下滑。
一、核心运营数据一览
比特币生产情况
- 1 月比特币产量：1,084 枚
- 日均产量：35 枚
- 与上月相比：下降 42%（2023 年 12 月为 1,853 枚）
- 与去年同期相比：增长 58%（2023 年 1 月为 687 枚）
产量环比下降主要受以下因素影响：
- 极端天气导致的限电停工；
- 部分矿机设备故障；
- 网络交易手续费下降（从 12 月的 22% 降至 11%）。
算力表现
- energized hash rate（理论算力）：26.4 EH/s，环比增长 7%；
- 平均运营算力：19.3 EH/s，环比下降 14%；
- 已安装算力：26.7 EH/s，较上月增长 6%。
尽管理论算力持续增长，但受运营中断影响，实际运营算力未能完全发挥。
二、国内外业务进展与战略调整
1. 国内站点优化与接管进程
一月份，公司完成了对 Generate Capital 旗下两处数据中心（位于得克萨斯州 Granbury 和内布拉斯加州 Kearney）的收购，并宣布终止与 Hut8 的合作协议，预计在 4 月 30 日前全面接管这两处站点的运营。
这一举措旨在：
- 降低运营成本，提升比特币生产效率；
- 增强对能源对冲和其他能源管理服务的控制；
- 加速部署自有技术，进一步提高运营效率。
目前 Granbury 站点已新增 0.9 EH/s 算力，公司预计随着运营自主权的扩大，算力增长将进一步提速。
2. 国际业务持续推进
- 阿布扎比合资项目：250 兆瓦的矿场已全部建成并通电，采用全球领先的浸没式冷却技术，几乎实现 100% 运行时间；
- 巴拉圭合资项目：当前已有 2,100 台矿机（约 0.3 EH/s）投入运营，全部 1.1 EH/s 算力预计在 2024 年第二季度上线。
三、财务与资产状况
截至 2024 年 1 月 31 日：
- 持有比特币数量：15,741 枚（全部为非限制性比特币）；
- 现金及现金等价物：3.189 亿美元；
- 现金 + 比特币总价值：约 9.887 亿美元。
公司在一月份未出售任何比特币，反而以平均每枚 39,738 美元的价格增持了 183.5 枚比特币。未来，Marathon 仍计划适时出售部分比特币以支持运营、资金管理及其他企业用途。
四、发展展望：清晰路径迈向 50 EH/s
Marathon 目前已预订 7 EH/s 的新矿机并几乎全部付款完毕。结合近期收购和自主运营策略的推进，公司预计今年算力将再增长 30%，并有望在 2025 年底达到 50 EH/s 的总算力规模。
CEO Fred Thiel 表示：“我们正在积极应对短期运营挑战，全力恢复各站点正常运行状态，预计算力将在未来几周内逐步回升。”
常见问题
Q1：为什么 Marathon 在一月份的比特币产量下降了？
主要是受到天气相关限电、设备故障以及比特币网络交易手续费下降等多重因素影响，导致实际运营算力低于预期。
Q2：公司为何要终止与 Hut8 的合作？
Marathon 决定自主运营此前由 Hut8 管理的站点，以降低运营成本、增强能源管理的灵活性，并更高效地实施自有技术。
Q3：Marathon 目前持有多少比特币？是否有出售计划？
截至 1 月底，公司持有 15,741 枚比特币。虽然一月份并未出售，但未来仍会根据市场情况和资金需求适时出售部分比特币。
Q4：公司在国际上有哪些布局？
目前重点推进阿布扎比和巴拉圭两地的合资项目，其中阿布扎比矿场已全面建成，采用先进浸没式冷却技术，运行稳定性极高。
Q5：Marathon 的算力增长目标是什么？
公司预计 2024 年算力将增长 30%，并计划在 2025 年底实现总算力 50 EH/s。
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