在去中心化交易所（DEX）中，流动性是交易体验的核心。PancakeSwap 允许用户通过提供流动性，成为自动做市商（AMM）模型的关键参与者。本文将详细指导您在 EVM 兼容链上，如何为 PancakeSwap 添加和移除流动性，涵盖 V3 和 V2 版本的主要步骤与注意事项。
流动性提供的基本概念
流动性提供是指用户将两种代币存入交易对资金池的行为。作为回报，您将按比例分享该交易对的交易费用，并获得流动性提供者（LP）代币或 NFT 凭证。这些凭证可进一步质押至农场（Farms）中，赚取额外收益。
Exchange V3 流动性操作指南
V3 版本引入了集中流动性概念，允许提供者自定义价格范围，从而提升资金效率。
添加 V3 流动性
以下是逐步操作说明，以 ETH/USDC 交易对为例：
- 访问 PancakeSwap 的“流动性”页面。
- 点击“添加流动性”按钮。
- 在左上角选择希望提供流动性的两种代币（本例为 ETH 和 USDC）。
- 系统通常会自动选择最流行的费率等级并配置价格范围。
确认资金池版本和费率等级（显示为“V3 LP - x% fee tier”）。
- 如需自定义费率，点击“更多”并选择所需选项。
- 通常建议选择最流行的费率等级以获得最佳收益。
在右侧界面审核并确认价格范围：
- 图表展示不同价格区间的流动性分布，可使用放大缩小按钮或拖动轴进行调整。
- 可手动拖动滑块、点击加减按钮或直接输入数字来自定义范围。
- 点击“全范围”可将流动性分布至全部价格区间（一般不建议）。
在“存入数量”下输入一种代币的数量，另一种会自动计算。
- 如余额不足，会显示错误且按钮变灰，需调整金额或点击“MAX”使用最大可用值。
- 点击“启用 USDC”（如非 ETH 交易对，可能需分别启用两种代币）。
- 点击高亮的“添加”按钮继续。
- 预览仓位详情后确认添加。
- 在钱包中确认交易。
- 完成后，可在“我的流动性”页面查看新仓位。
移除 V3 流动性
- 进入“流动性”页面。
- 在“您的流动性”下选择要移除的仓位，可使用筛选器查看所有 V3 仓位。
- 点击“移除”，弹出新窗口。
- 通过按钮或滑块选择移除比例（选“MAX”则全部移除）。
- 点击“移除”，预览将收到的代币数量。
- 再次点击“移除”，并在钱包中确认。
- 交易确认后，将收到两种代币，剩余流动性价值会更新。
Exchange V2 流动性操作指南
V2 提供传统模式的流动性供应，但目前多数主流交易对已迁移至 V3。
添加 V2 流动性
以 BNB/CAKE 为例（注：该交易对已迁移至 V3，此处仅作演示）：
- 点击“添加流动性”。
- 选择两种代币（如 BNB 和 CAKE）。
界面通常默认添加 V3 流动性，但以下情况会默认或提供 V2 选项：
- 如果交易对有活跃的 V2 农场。
- 如果存在 V2 资金池，会显示“添加 V2 流动性”链接，点击即可切换。
- 确认界面显示“V2 LP - 0.25 fee tier”。
- 输入一种代币数量，另一种自动计算（余额不足时需调整）。
- 点击“启用 CAKE”（非 BNB 交易对可能需启用两次）。
- 点击“添加”并在钱包中确认。
- 完成后，可在流动性页面查看 LP 代币余额。
移除 V2 流动性
- 访问流动性页面。
- 在“您的流动性”下选择要移除的 V2 交易对。
- 点击“移除”。
- 选择移除比例（选“MAX”全移除）。
- 点击“启用”，钱包签署动作。
- 点击高亮的“移除”，预览详情后点击“确认”。
- 在钱包中确认交易，完成后收到两种代币。
常见问题
为什么应优先选择 V3 而非 V2？
V3 提供集中流动性功能，允许用户在特定价格区间内提供资金，从而大幅提升资本效率。除非代币不支持 V3 或该交易对流动性主要仍在 V2，否则通常推荐使用 V3。
添加流动性有哪些风险？
主要面临无常损失风险：当代币价格波动时，相对于简单持有，提供流动性可能减少潜在收益。合理设置价格范围（V3）可部分 mitigate 此风险。
如何选择费率等级？
费率等级取决于交易对的波动性：高波动性交易对通常适用较高费率（如 1%），而稳定币对适用较低费率（如 0.01%）。跟随主流选择通常是安全策略。
移除流动性后收益如何计算？
收益包括交易费用分红和可能的农场奖励。移除流动性时，您将按比例取回两种代币及累积的费用收益（以代币形式体现）。
是否可以在不同链上操作？
本文指南针对 EVM 兼容链（如 BSC、Ethereum）。操作前请确保钱包已切换至正确网络，且代币属于同一区块链。
遇到交易失败怎么办？
常见原因包括 gas 不足、价格滑点过高或余额不足。请检查相关设置，适当调整金额或滑点容限，并确保已完成代币启用（授权）操作。