在区块链世界中，以太坊凭借其强大的智能合约与去中心化应用（dApps）生态，已成为不可或缺的基础设施。然而，以太坊的原生资产 Ether（ETH）本身并非 ERC-20 标准代币，这限制了它在许多 DeFi 应用中的直接使用。WETH（Wrapped Ethereum）的出现，正是为了解决这一兼容性问题。
WETH 是一种与 ETH 一比一锚定的 ERC-20 代币，使用户能够在各类去中心化交易所（DEX）和 dApp 中无缝使用 Ether，同时保持其价值完全一致。本文将深入介绍 WETH 的定义、工作机制、核心功能与典型用例，帮助您全面理解这一重要工具。
什么是 WETH？
WETH 全称为“Wrapped Ethereum”，即封装以太坊。它是一种符合 ERC-20 标准的代币，每一枚 WETH 都由等量的 ETH 作为支撑。用户可通过智能合约将 ETH 转换为 WETH，并在需要时将其“解封”换回 ETH。
这一机制的主要意义在于扩展 ETH 的可用性。由于大多数去中心化金融协议和交易所仅支持 ERC-20 标准的代币，将 ETH 封装为 WETH 后，用户便可直接参与流动性挖矿、借贷、交易等多种 DeFi 活动。
WETH 的发展历程
WETH 最初于 2017 年由 0x 项目团队提出，旨在解决当时去中心化交易所之间资产互操作性差的问题。2018 年 1 月，首个 WETH 智能合约在以太坊主网上线。
随着 DeFi 生态的爆发，WETH 逐渐成为许多主流 DEX（如 Uniswap、SushiSwap 和 Curve）的基础交易对之一。此外，包括 Aave、Compound 和 Yearn Finance 在内的多个借贷和收益聚合协议也开始支持 WETH，进一步巩固了其在以太坊生态中的地位。
近年来，WETH 还经历了多次技术升级，例如 WETH 2.0 的推出，致力于提升其效率和可扩展性。
WETH 是如何运作的？
WETH 的运作基于智能合约。用户将 ETH 发送至 WETH 合约地址后，合约会自动铸造相应数量的 WETH 并发送至用户地址，这个过程称为“封装”。相反地，当用户将 WETH 发回合约，即可赎回等额的 ETH，即“解封”。
关键优势包括：
- 互操作性增强：WETH 作为标准 ERC-20 代币，可广泛兼容各类 dApp 和交易协议；
- 操作简便：用户可通过 MetaMask、MyEtherWallet 等常见钱包或直接通过 DEX 界面完成封装与解封；
- 资产安全：所有托管 ETH 均存放于经过审计的智能合约中，公开透明。
主要特点
互操作性
WETH 打通了不同去中心化应用与交易所之间的资产流动壁垒。用户无需担忧代币标准差异，即可在不同平台间转移和使用资产。
高流动性
作为以太坊上最常用的交易对之一，WETH 在主流 DEX 中拥有极高的流动性，支持大额交易且滑点较低。
安全性
WETH 智能合约经过多家第三方安全公司审计，代码开源，极大降低了合约漏洞风险。
使用便捷
无论是通过去中心化交易所还是钱包插件，封装与解封操作均十分简单，用户体验良好。
潜在局限
尽管 WETH 功能强大，但仍存在一些限制：
依赖以太坊生态
WETH 的价值和功能高度依赖以太坊网络的健康发展。如果以太坊出现重大技术或市场问题，可能会间接影响 WETH 的流动性和稳定性。
智能合约风险
尽管已经过多轮审计，但任何智能合约仍存在未被发现漏洞的可能性。用户需自行评估资产托管风险。
实际应用场景
去中心化交易
WETH 常作为基础交易对，用于兑换其他 ERC-20 代币。在 Uniswap 等平台上，用户可通过 WETH 快速完成各类币种交易。
收益耕种（Yield Farming）
用户可将 WETH 注入流动性池，通过提供流动性获取交易手续费分成或治理代币奖励。
抵押与借贷
在 Aave、Compound 等借贷平台中，WETH 可作为抵押品借出其他资产，参与杠杆操作或多头策略。
跨链与二层扩展
随着多链生态发展，WETH 也被用于跨链桥和 Layer2 解决方案中，协助用户在不同区块链之间转移资产。
常见问题
WETH 和 ETH 有什么区别？
ETH 是以太坊网络的原生加密货币，而非 ERC-20 格式。WETH 则是由 ETH 一比一支撑的 ERC-20 代币，主要用于兼容那些仅支持 ERC-20 标准的去中心化应用和交易所。
如何将 ETH 转换为 WETH？
用户可通过支持 WETH 的钱包（如 MetaMask）或去中心化交易所（如 Uniswap）完成封装。通常只需在交易界面选择“Wrap ETH”功能，确认交易后即可获得等量 WETH。
是否可以将 WETH 转换回 ETH？
可以，逆向操作称为“解封”（Unwrap）。通过同一平台或合约接口发送 WETH，即可换回原本的 ETH。
WETH 是否收取手续费？
封装和解封过程通常只需支付以太坊网络Gas费，智能合约本身不额外收费。
WETH 是否安全？
WETH 合约经过专业审计且广泛使用，被认为是相对安全的，但仍建议用户仅在正规平台操作，并注意合约地址是否正确。
什么是流动性提供者（LP）？
流动性提供者是指将代币存入交易池以促进市场交易的参与者。例如在 WETH/DAI 池中存入两种代币，即可按比例获得该池交易产生的手续费。
WETH 作为以太坊生态中的基础设施，极大提升了 ETH 的可用性和流动性，成为 DeFi 世界不可或缺的组成部分。无论您是交易者、流动性提供者还是普通用户，理解并合理使用 WETH，都能帮助您更高效地参与去中心化金融活动。