Ether.fi 是一个去中心化的以太坊质押协议，允许用户质押 ETH 并铸造 eETH——一种流动性质押代币，可同时赚取以太坊共识奖励、EigenLayer 再质押收益以及忠诚度奖励。该协议采用分布式验证器技术（DVT），确保用户自我保管验证器密钥，并提供自动化的流动保险库功能，用于优化 DeFi 收益策略。目前，Ether.fi 管理资产超过 80 亿美元，是以太坊生态中的重要基础设施。
Ether.fi 概述
Ether.fi 旨在为用户提供去中心化、非托管的流动性质押与再质押解决方案。通过该协议，用户可质押 ETH 并铸造 eETH，在享受质押奖励和再质押收益的同时，保持资产在 DeFi 生态中的流动性和可组合性。
该平台强调安全与去中心化，集成用户自主控制的验证密钥，大幅降低交易对手风险。此外，其无许可节点运营商计划“Operation Solo Staker”鼓励更多参与者加入，增强以太坊网络的安全性和地理多样性。
除了核心质押服务，Ether.fi 还推出了一系列增值产品，如自动收益农场的“流动保险库”，以及支持消费与借贷的加密货币 Visa 卡。凭借其创新机制和庞大锁仓量，Ether.fi 已成为 DeFi 领域中最具影响力的协议之一。
Ether.fi 与 eETH 运作原理
Ether.fi 采用非托管机制，用户质押 ETH 时仍完全掌握验证器密钥。其底层使用分布式验证器技术（DVT），以提高系统安全性与去中心化程度。质押者除获得以太坊共识层和执行层奖励之外，还可通过 EigenLayer 再质押获取额外收益。而 eETH 作为流动性代币，使用户能够在参与 DeFi 应用的同时持续赚取收益。
eETH 的铸造与质押流程主要包括以下步骤：
- 存入 ETH：用户将 ETH 存入协议，启动质押过程；
- 验证密钥管理：用户生成验证密钥并加密共享给节点运营商，实现自主控制；
- NFT 代表权益：每个验证者对应两个 NFT——可转让的 T-NFT（代表 30 ETH 经济所有权）和不可转让的 B-NFT（代表 2 ETH 的操作控制权，含监控与退出功能）；
- 质押与再质押：ETH 用于获取共识奖励，EigenLayer 再质押则带来额外收益；
- 铸造 eETH：用户获得 eETH，这是一种可自由交易、用于 DeFi 的流动质押代币；
- 节点运营：用户可选择自主运行节点，或通过无许可机制参与 Ether.fi 的节点服务。
这一流程既保障了用户资产控制权，也充分发挥了质押资产的流动性和收益潜力。
流动保险库：自动化 DeFi 收益策略
Ether.fi 的流动保险库（Liquid Vaults）为用户提供自动化收益 farming 策略。用户可存入 eETH、weETH、WETH 或主流稳定币（如 USDC、DAI、USDe），系统自动在 Aave、Pendle、Uniswap V3 等集成协议中进行资产配置，以获取最优回报。
以下是几个广受欢迎的保险库选项：
- 流动 ETH 收益保险库：通过多样化 DeFi 策略最大化 ETH 持有者的收益，当前年化利率约 8.2%，总锁仓量达 5.57 亿美元；
- 市场中立美元保险库：采用低风险、多样化策略为稳定币存款提供收益，年化约 17.9%；
- 超收益稳定币保险库：目标年化达 30%，使用市场中立策略追求稳定回报。
这些保险库基于 Veda 智能合约架构构建，具备自动风险监控、条件触发退出机制以及与多 DeFi 协议的无缝集成，在控制风险的同时优化收益。
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Ether.fi 协议收入模型
Ether.fi 通过对质押奖励收取 10% 的协议费用实现盈利，其中 5% 分配至协议国库，其余 5% 归属节点运营商。该分成机制既支持协议持续开发，也激励节点运营商维护网络基础设施。
此外，Ether.fi 还运行一个节点服务市场，聚合节点服务商与需求方，相关服务收入由协议和参与者共享，形成可持续的经济闭环。
ETHFI 代币经济学
ETHFI 是 Ether.fi 的治理代币，持有人可参与协议升级、质押服务参数调整及资源分配等决策。代币固定供应量为 10 亿枚，初始流通量为 11.52%，后续释放将用于支持生态发展与吸引更多 ETH 质押。
代币分配比例如下：
- 核心贡献者：23.26%，3 年内逐步解锁；
- DAO 国库：27.24%，用于协议开发和工会运营；
- 用户空投：11%，奖励早期支持者；
- 合作伙伴：6%，推动生态合作；
- 投资者：32.5%，2 年内归属。
创始团队与背景
Ether.fi 由 Mike Silagadze 创立，他此前曾创办教育科技公司 Top Hat，并担任过 Ripple Ventures 的风险投资合伙人。Mike 持有滑铁卢大学电气工程学位，在科技创业与投资领域拥有丰富经验。
核心团队还包括首席客户官 Rok Kopp、工程副总裁 Rupert Klopper、工程总监 Seongyun Ko 以及首席运营官 Jozef Vogel。
小结
Ether.fi 通过非托管质押机制、eETH 流动代币设计和自动化保险库，为用户提供了安全、高收益且去中心化的质押与 DeFi 参与方式。其可持续的收入模型与 ETHFI 代币治理结构，进一步推动了协议的长期发展与社区共治。
对于希望深入参与以太坊质押并优化资产效率的用户，Ether.fi 无疑是当前市场上值得关注的重要选项。若想进一步探索相关策略与工具，👉 获取更多质押与收益教程。
常见问题
什么是 eETH？
eETH 是 Ether.fi 发行的流动性质押代币，代表用户质押的 ETH 及所产生的收益。eETH 可自由交易、转账或用于其他 DeFi协议，同时持续积累质押与再质押奖励。
如何参与 Ether.fi 质押？
用户只需将 ETH 存入 Ether.fi 平台，系统将自动协助完成验证器注册、密钥管理及 eETH 铸造。之后，用户可持有 eETH 获取收益，或将其投入流动保险库进行二次增值。
流动保险库是否有风险？
尽管 Ether.fi 集成多种风控机制并与经过审计的协议交互，但所有 DeFi 策略仍存在市场风险、智能合约风险及流动性风险。用户应根据自身风险承受能力理性配置资产。
ETHFI 代币有哪些用途？
ETHFI 主要用于社区治理，包括提案投票、参数调整和资金分配决策。部分场景下也可用于支付平台服务费用或享受质押优惠。
EigenLayer 再质押是什么？
EigenLayer 是以太坊上的再质押协议，允许用户将已质押的 ETH 再次用于保护其他网络或中间件，从而获取额外奖励。Ether.fi 整合该协议进一步提升了用户收益。
Ether.fi 是否经过安全审计？
是的，Ether.fi 已接受 Nethermind、Omniscia、Certik 等多家中外审计机构的代码审计，审计报告公开可查，智能合约安全性具有较高保障。