尽管比特币在2024年以约125%的涨幅成为表现最佳的资产类别，远超标准普尔500指数23%的涨幅，但金融专家普遍建议投资者保持谨慎态度。由于其极端波动性，加密货币在投资组合中的占比通常不应超过5%，部分投资者甚至应完全避免接触。
为什么比特币在2024年表现突出？
作为全球最大的加密货币，比特币在2024年实现了显著的价格飞跃。其价格从年初的4万美元区间起步，年底已攀升至约9.4万美元，累计涨幅达125%。相比之下，以科技股为主的纳斯达克指数同期涨幅为29%。
这一轮上涨主要受到两大因素推动：首先，美国证券交易委员会历史上首次批准了直接投资比特币和以太坊的交易所交易基金（ETF），极大降低了普通投资者的参与门槛；其次，政治环境的变化也推动了市场预期，新任政府可能推出的去监管政策被认为将进一步刺激加密货币需求。
然而高回报往往伴随着高风险。数据显示，自2015年9月以来，比特币的波动性是美股的五倍，而以太坊的波动性更是达到美股的近十倍。这种剧烈波动使得投资者需要采取更加审慎的配置策略。
专家建议的配置比例
保守派观点：不超过5%
多数财务顾问认为，加密货币在投资组合中的占比应该控制在较小范围。华盛顿特区德兰西财富管理公司创始人、认证财务规划师Ivory Johnson指出：“对于波动性极高的资产类别，你需要更小的配置比例才能达到与传统资产相似的风险暴露水平。”
晨星研究服务公司投资策略师Amy Arnott进一步建议：“5%或更低的投资组合权重是明智的，许多投资者可能完全避开加密货币更为合适。”她强调，随着加密货币日益主流化，其作为投资组合多元化工具的价值实际上在下降，而投机性买家的参与使其更容易出现最终会破裂的价格泡沫。
积极派观点：1%-2%为合理区间
全球最大资产管理公司贝莱德认为，对于那些能够承受“潜在快速价格暴跌风险”且相信加密货币将被更广泛采用的投资者而言，比特币在多元化投资组合中有一席之地。该公司专家建议，1%到2%的比特币配置是一个“合理范围”。
贝莱德分析指出，当比特币配置比例达到2%时，约占传统60/40投资组合总风险的5%；但如果将配置比例提高到4%，这一风险占比将急剧上升至14%。
长期持有与定期投资策略
美元成本平均法
对于决定投资加密货币的投资者，专家强烈建议采用美元成本平均策略。Johnson分享了他的个人做法：“我每次购买1%，直到达到我的目标风险水平。这样我不会一次性投入3%、4%或5%，然后遇到价格急剧下跌的情况。”
这种方法通过定期定额投资，可以在价格波动中平滑购入成本，降低单次投资时点选择错误带来的风险。
长期投资视角
与传统金融资产一样，投资者应该以长期持有的心态对待加密货币投资。晨星公司建议持有加密货币至少10年时间，以充分平滑短期波动带来的影响。
纽约 Bone Fide Wealth 总裁 Douglas Boneparth 指出：“年轻、更具侵略性的投资者可能会在投资组合中配置更多加密货币。我认为在投资组合中持有一些比特币可能是个好主意，但这并不适合所有人，而且它将继续保持波动性。”
加密货币的本质争议
并非所有机构都看好加密货币的投资价值。先锋集团明确表示目前没有推出加密货币ETF或在其经纪平台上提供相关产品的计划。该集团前全球ETF资本市场与经纪及指数关系主管Janel Jackson指出：“在先锋集团看来，加密货币更像是一种投机而非投资。”
Jackson详细解释道：股票投资者拥有生产商品或服务的公司股份，许多投资者还能获得股息；债券投资者获得定期利息支付；商品是满足消费需求的真实资产。虽然加密货币被归类为商品，但它是一个不成熟的资产类别，历史很短，没有内在经济价值，不产生现金流，并可能对投资组合造成破坏。
常见问题
比特币投资适合所有人吗？
不完全适合。比特币的高波动性意味着它只适合那些具有较高风险承受能力的投资者。保守型投资者或临近退休的投资者可能更适合完全避开这类资产。
应该如何开始投资比特币？
建议从 small allocation 开始，采用美元成本平均法定期投资，并确保比特币在总投资组合中的占比不超过5%。👉了解实时市场动态可以帮助投资者做出更明智的决策。
除了比特币，其他加密货币值得投资吗？
专家认为其他加密货币的选择更加复杂。Boneparth指出：“很难确定哪些加密货币有望成为良好的长期投资。这并不意味着不会有赢家，但需要更深入的研究和风险承受能力。”
比特币的长期投资价值如何？
尽管短期波动剧烈，但一些机构认为随着加密货币采用率的提高，比特币可能具有长期投资价值。然而，这需要投资者有足够的耐心和风险承受能力来应对过程中的价格波动。
加密货币是否可以作为投资组合的多元化工具？
早期加密货币与传统资产相关性较低，确实具有多元化价值。但随着其日益主流化，这种多元化效益正在减弱。投资者不应过度依赖加密货币来实现投资组合多元化。
投资加密货币需要平衡风险与回报的辩证关系。无论选择何种配置比例，投资者都应该基于自身的风险承受能力、投资目标和时间 horizon 做出决策，并始终记住：过去的业绩并不预示未来的结果。在波动的市场中，保持理性、采取长期视角和定期投资策略，才是应对不确定性的明智之道。