在全球加密货币市场经历剧烈波动之际，发行稳定币USDT的Tether公司却逆势增长，展现出强大的盈利能力与战略野心。据其最新披露的财务数据，2024年第一季度Tether实现净利润45亿美元，净资产规模达114亿美元。这一表现使其很可能成为当前加密货币行业中最赚钱的企业之一。
与此同时，Tether的稳定币USDT市值已突破1110亿美元，达到其主要竞争对手USDC的三倍。其盈利主要来源为美国国债等储备资产带来的利息收益，而用户将法币存入Tether换取USDT并不会获得利息回报。
Tether的业务现状与市场地位
Tether凭借发行稳定币USDT，在全球加密货币市场中占据了重要地位。与传统银行不同，Tether通过持有以美国国债为主的高流动性储备资产获取收益，而其用户并不分享这部分利息收入。这种商业模式在利率高企的环境下显得尤为有利。
相比之下，美国最大加密货币交易所Coinbase在2023年全年的总收入为31亿美元，净利润仅为9500万美元。即使在2024年第一季度加密货币行情上涨的推动下，Coinbase的净收入也仅为12亿美元。值得注意的是，Coinbase约20%的利润来源于其与Circle合作发行USDC所获得的利息分成。
战略重组：四大新业务板块正式亮相
随着资金实力的不断增强，Tether开始寻求超越稳定币业务的更多增长机会。上月，这家注册于英属维尔京群岛的公司宣布进行战略重组，正式设立四个独立部门：
- 金融部门：继续管理USDT稳定币业务，并筹备推出数字资产代币化平台；
- 数据部门：专注于对人工智能和点对点平台等新兴技术进行战略投资；
- 算力部门：主导比特币挖矿及相关能源业务；
- 教育部门：支持教育与领导力计划，推广技术知识。
此次重组不仅是业务层面的多元化尝试，更反映了Tether对技术自主性与去中心化理念的坚持。首席执行官Paolo Ardoino强调：“加密货币去除中介的特性可延伸至众多其他领域。我们正在为最坏情况做准备，而不仅是优化最佳场景。”
领导团队与公司治理
Paolo Ardoino自2017年起担任Tether首席技术官及公司发言人，于去年12月正式接任首席执行官一职，并仍兼任姊妹公司Bitfinex的首席技术官。此外，他还负责监督由Tether、Bitfinex及Hypercore共同推出的无服务器应用开发平台Holepunch的战略规划。
根据公开信息，Tether的所有权结构并未发生变动，首席财务官Giancarlo Devasini仍是公司最大股东，前首席执行官Jean-Louis van der Velde则以顾问身份继续参与公司事务。
具体投资与业务进展
Tether已在多个新业务领域迅速取得实质性进展：
比特币挖矿方面：
- 参与萨尔瓦多一项规模达10亿美元的比特币挖矿项目“火山能源”，该项目将完全依托太阳能与风能供电；
- 在乌拉圭自主建立比特币矿场，并计划进一步扩展至全球多个地区，目标是占据全球比特币算力5%的市场份额。
人工智能布局：
- 投资4.2亿美元购买10,000台英伟达H100 GPU，并通过入股德国上市公司Northern Data获得其20%股权，计划将算力租赁予人工智能初创企业；
- 积极招聘人工智能工程师与研发主管，致力于开发自有的大规模AI模型并集成至现有产品中。
创新技术与教育投资：
- 斥资2亿美元收购神经科技公司Blackrock Neurotech多数股权，该公司专注于为瘫痪及神经系统疾病患者开发脑机接口植入设备；
- 与格鲁吉亚数字产业学院、泰国交易所Bitkub等机构合作，推出涵盖区块链、人工智能、编程及设计领域的课程与研讨会。
市场质疑与未来挑战
尽管Tether展现出强大的资金实力和扩张决心，市场对其仍存在一定担忧：
财务透明度问题：
Tether至今未公布经注册会计师审计的财务报表，引发部分投资者对其资金运作安全性的关注。公司声称所有投资均来自利润而非客户储备资金，但这一说法仍需进一步验证。
监管环境变化：
随着美国及其他国家逐步建立稳定币监管框架，Tether可能面临更严格的合规要求。有分析指出，新提出的稳定币法案可能限制非银行机构的发行规模，这可能影响Tether的未来运营。
市场竞争压力：
尽管USDT在稳定币市值中仍占据69%的主导份额，但其在交易笔数上已被USDC反超。此外，传统金融机构可能借助监管变化进入稳定币市场，进一步加剧行业竞争。
常见问题
Q1：Tether的主要盈利来源是什么？
A：Tether的利润主要来自其储备资产的投资收益，其中大部分为美国国债利息。由于用户持有USDT不会获得利息回报，利差构成了公司核心收入来源。
Q2：Tether为何要进军比特币挖矿和人工智能领域？
A：公司旨在实现业务多元化，并贯彻其去中心化理念。比特币挖矿可加强其在加密货币底层设施的影响力，而人工智能则被视为下一代关键技术创新方向。
Q3：市场对Tether的战略扩张有哪些担忧？
A：主要担忧包括其财务透明度不足、投资资金是否来自客户储备，以及能否适应日益严格的稳定币监管环境。此外，部分分析师对其在人工智能领域的竞争力持保留态度。
Q4：Tether如何应对比特币挖矿的能源消耗问题？
A：Tether优先投资可再生能源驱动的挖矿项目，如萨尔瓦多的地热能源矿场及乌拉圭的清洁能源设施，以降低环境影响并提升运营可持续性。
Q5：Tether的教育部门有哪些具体计划？
A：该部门计划与多国教育机构及企业合作，推出区块链技术、人工智能应用、编程等实践课程，旨在培养技术人才并推动行业知识普及。
Q6：普通用户如何理性看待Tether的扩张动作？
A：用户应关注其业务发展与风险控制的平衡，特别是储备资金的独立性与合规进展。建议通过权威渠道持续关注公司披露信息👉查看实时行业分析，保持理性判断。
面向未来，Tether展现出成为不止于稳定币发行方的宏大愿景。Ardoino表示：“我们相信这些投资将改变新兴市场国家人们的生活，Tether希望成为推动人类技术进化的重要力量。”然而，在激动人心的战略布局背后，能否妥善应对透明度疑问、监管挑战与市场竞争，将是其能否真正实现可持续成长的关键。