马来西亚证券委员会（SC）的伊斯兰教法咨询委员会（SAC）于2020年7月宣布，允许在符合SAC决议要求的注册数字资产交易所（DAX）中进行数字货币和数字代币的投资与交易。这一决议认可了数字资产在伊斯兰教法视角下的合法资产地位，并反映出资本市场数字化趋势日益受到市场参与者重视。
数字资产的合规要求
为确保数字代币符合伊斯兰教法要求，需满足以下条件：
- 数字代币的发行收益必须仅用于符合伊斯兰教法的用途，其附带的权利和利益也需合规。
- 若数字代币的资金用途及权益涉及合规与非合规混合目的，则需参照SAC关于伊斯兰债券（sukuk）资金使用的决议，并遵循上市公司伊斯兰教法筛查方法中的业务活动基准。
全球与本地市场动态
2023年上半年全球数字资产市场表现平淡，主要受2022年底FTX破产事件的持续影响。然而，马来西亚的数字资产交易所在第三季度交易量显著上升，与全球市场动向同步。这一增长主要得益于比特币和以太坊价格因国际资产管理公司申请加密货币ETF的消息而上涨。受监管的数字资产交易所交易量增幅超过300%，反映出市场活跃度的快速回升。
尽管上半年市场低迷，2023年仍是数字资产生态系统扩张的一年，资本市场中的产品与服务种类持续增加。随着该领域的快速发展，证券委员会加强了对数字资产交易所运营商的监管，确保其公司治理、政策流程、系统设计与实际操作符合监管要求。
为增强数字资产保护，证券委员会向三家本地数字资产托管商（DAC）授予了原则上批准（AIP）。这些机构通过高级安全措施防止黑客攻击或未授权访问，为投资者提供安全存储环境。2023年，其中一家托管商正式投入运营，而现有运营商仍依赖第三方技术服务商提供托管支持。
在投资者结构方面，受监管的数字资产交易所中，45岁以下的零售投资者占比超过72%，表明这一资产类别主要由零售市场驱动。为满足投资者对更多交易对的需求，交易所在2023年新增了Avalanche（AVAX）和Polygon（MATIC）代币，使平台上可交易代币总数达到11种。
根据证券委员会数据，2019年10月至2020年12月期间，数字资产交易所共开设了45万个账户，相较于马来西亚交易所在2019年和2020年分别开设的159,333和423,264个证券账户，表现出显著增长。2022年，新开设的数字资产账户超过12.8万个。
证券委员会于2020年10月28日首次发布的《数字资产指南》，旨在推动负责任的数字资产创新，同时管理新兴风险并保护发行人与投资者利益。在马来西亚，未经证券委员会注册或授权，公众不得提供、发行或分销数字资产。目前许可的数字资产包括比特币、比特币现金、Cardano、Chainlink、以太坊、LiteCoin、Ripple、Solana和Uniswap。
市场创新与筹资机制
2022年，证券委员会注册了两家初始交易所发行（IEO）运营商：Kapital DX和Pitch Platforms。IEO筹资允许早期创业公司通过受监管的筹资平台发行数字代币，与初始代币发行（ICO）相比，IEO由交易所协助进行代币发行，而非创业公司自行操作。
根据《数字资产指南》，发行人可从零售、成熟及天使投资者处筹集最高1亿令吉的资金。IEO运营商需执行多项评估，包括验证发行人的数字价值主张、审查发行方案及披露信息，并对发行人及其代币发行进行全面尽职调查，然后方可将其代币列入平台。
IEO为企业提供了通过数字代币发行筹集资金的渠道，而数字资产托管商（DAC）则致力于保障投资者资金在筹资过程中不被盗用或挪用，进一步提升市场安全性。若希望深入了解全球数字资产动态，👉 实时跟踪市场走势与合规更新 将为您提供更多有价值的信息。
常见问题
问：数字资产在马来西亚是否合法？
答：是的，只要通过证券委员会注册的数字资产交易所进行交易，且符合伊斯兰教法要求，投资和交易数字资产是合法的。
问：投资者如何识别合规的数字代币？
答：投资者应确认代币发行收益用于伊斯兰教法合规用途，并选择在受监管平台上线的代币，以降低风险。
问：IEO与ICO的主要区别是什么？
答：IEO由受监管的交易所运营，需进行严格审核，而ICO通常由项目方自行发行，监管程度较低。
问：数字资产托管服务有何优势？
答：托管商通过高级安全技术保护资产，防止未授权访问，为投资者提供更安全的存储环境。
问：马来西亚允许交易哪些数字资产？
答：目前许可的代币包括比特币、以太坊、Ripple等主流资产，具体列表可参考证券委员会最新指南。
问：数字资产市场的主要投资者类型是什么？
答：以45岁以下零售投资者为主，占比超过72%，显示出较强的零售市场驱动特征。