曾几何时，币圈流行着这样一句话：「如果你无法 hodl，你就不会变富」。买入并坚定持有，直至获利丰厚时卖出，这种被称为「钻石手」的投资策略，在过去一度被奉为致富秘诀。部分投资机构凭借深入研究与长期持有，获得了数百甚至上千倍的回报，例如在上轮周期中押注 MATIC 与 AAVE 的成功案例。这些传奇故事让许多散户投资者深信钻石手的威力。
然而，市场环境不断变化。如果说这种策略在上个周期还较为有效，那么在本轮周期中，尤其是对于持有大量山寨币的玩家而言，钻石手策略似乎不再被市场推崇。四年一周期的加密市场，其结构已发生显著变化，如果不能及时调整投资风格，投资者很可能面临「山顶站岗」的风险。市场真的不再奖励钻石手了吗？
市场环境变迁：模因与 AI 主导的新周期
加密市场在过去周期中通常呈现明显的轮动规律：比特币减半约半年后，市场逐渐进入普涨阶段。资金首先聚集于比特币，随后流入以太坊，再扩散至主流山寨币，最后是小市值山寨币和模因币的狂欢，一轮典型的牛市至此结束。
本轮周期却因比特币现货 ETF 的推出而改变了节奏。这一利好事件提前引发了比特币的上涨浪潮，但随后市场却陷入长时间的沉寂。即便在 2024 年第四季度出现反弹，其持续时间和范围也远不及以往。
如果你在本周期早期持有比特币、SOL 或狗狗币等热门资产，钻石手策略或许仍能带来可观收益。但如果你选择了冷门赛道，如再质押、铭文、游戏或 NFT 等，账面回报很可能令人失望。
近期，币安上线的新币往往呈现「上线即巅峰」的特征，随后价格一路下滑。有热度、质量较好的项目或许能短暂上涨，但缺乏实际用途且不断解锁的项目则买盘疲软，持续创下历史新低。钻石手若不幸选中这类币种，坚持持有反而可能导致巨大亏损。
与上轮周期火热的 DeFi 和 NFT 相比，本轮周期并未出现同等影响力的创新。市场资金长期集中于比特币、模因币和 AI 概念币，导致其他赛道难以获得资金青睐。
比特币市值占比的变化也印证了这一趋势。2017 年和 2021 年，比特币市值占比曾大幅下降，原因是山寨币普遍上涨。然而，自 2023 年起，比特币市值占比从 38% 一路攀升至超过 60%，而以太坊受多重因素影响，市值占比持续下滑。历史上，比特币市值占比上升阶段很难出现全面的山寨币普涨。
如今，市场似乎只奖励持有比特币等极少数币种的钻石手玩家。
主流山寨币表现不及预期
本轮周期中，山寨币市场的投资难度显著增加。以上周期的 Layer 1 项目为例，从上线币安后的最低点计算，DOT 最高回报超过 20 倍，NEAR 近 40 倍，AVAX 超 40 倍，SOL 甚至达到 250 倍以上。DeFi 领域的 UNI 也回报超 20 倍。这些代币在创下历史新高后，通常需要半年甚至一年时间才回落至底部区间。
反观本周期，除 SOL 和 SUI 表现尚可外，其他基础设施类 L1 项目表现平平。Layer 2 项目中，OP 最高录得 10 倍回报，ARB 仅为 3 倍。两者在创下新高后短短 5 个月内即跌至底部区间，ARB 甚至从历史高点 2.42 美元跌至 0.34 美元。稳定币项目如 USUAL 和 ENA 虽然曾有不小涨幅，但从底部算起均未超过 10 倍。
部分备受 VC 资本追捧的项目表现更是萎靡。EIGEN 最高仅 2 倍回报，且现已创历史新低。再质押项目如 ETHFI 和 RENZO 上线币安后即开启下跌模式。IO 同样最高 2 倍回报，随后创历史新低。
随着玩家不再愿意接盘高估值的 VC 币，市场参与度大幅降低。此外，据 CoinMarketCap 和 CoinGecko 数据显示，目前山寨币数量已超过 2 万种（不包括低市值模因币），是 2021 年的 2-3 倍。代币种类繁多和模因币的兴盛，必然分散对主流山寨币的关注度，回报率也相应降低。
MEME 市场的快节奏与高风险
以往周期中备受追捧的 VC 币如今已不再受欢迎。投资者在中心化交易所找不到理想的财富效应后，纷纷转向链上掘金。
Solana 上的冲土狗风潮席卷行业。不可否认，WIF、BOME、TRUMP 等模因币曾带来显著的财富效应，但若选择钻石手策略并坚持至今，利润回撤可能高达数倍。WIF 上线币安后最高涨至 4.8 美元，如今已跌至 0.8 美元；BOME 从 0.029 美元跌至 0.002 美元；TRUMP 虽为部分链上玩家带来收益，但若未在 70 美元高点止盈，短短一周内便跌至 16 美元。
MEME 币看似公平，实则投资难度极大。市场标的成长与陨落的节奏越来越快，参与者稍不留神就可能被严重套牢。
以 AI 类模因币 GOAT 为例。2024 年 10 月 23 日，交易员 Nachi 宣称持有 GOAT 总供应量的 4%，并称其为「本周期最佳交易」，当时币价约为 0.5 美元。至 12 月 12 日，Nachi 仍表示持有 GOAT，币价升至 0.84 美元。但此后形势急转直下，先被 ACT 抢去风头，再被 VIRTUAL 等 AI 代理币夺走热度，币价一度跌破 0.1 美元，而其历史最高价曾达 1.37 美元。
再以模因币平台 Moonshot 为例。据统计，2024 年 11 月至 2025 年 1 月期间上线的 116 个代币中，仅 17 个现价高于上线价格，比例不足 15%。超过 85% 的项目处于下跌状态，跌幅普遍较大。
这些数据冰冷而真实地告诉我们：选中好标的、低成本获取高回报并成功离场，并非易事。MEME 币下跌 80% 甚至归零已是常态。
MEME 市场的快节奏和高风险也蔓延至流动性本就岌岌可危的山寨币市场。那些叙事天花板低、缺乏热度、估值过高的一众交易所山寨币，纷纷迎来「黑暗时刻」。
应对策略：调整投资思路
从大周期角度来看，市场对钻石手的要求越来越高。投资者首先需要准确判断市场情绪和顶部止盈范围。如果错误地死拿不卖，所有利润可能最终化为乌有。其次，需精心挑选标的，慎重决定哪些项目值得长期持有。一旦选错赛道，即便牛市再度来临，也可能与你无关。
对于模因币赛道，一般不建议采用钻石手策略。
及时套现离场改善生活也是不错的选择之一。减仓有助于减小后续持仓压力，一旦遇到大幅回撤，已实现的利润可以保证后续仍有资金捕捉机会。👉 探索更多市场策略与实时工具 或许能为你提供更多思路。
常见问题
什么是钻石手策略？
钻石手策略指买入加密资产后长期持有，不因市场波动而轻易卖出，直至获得丰厚利润。该策略曾在上轮周期中备受推崇，但本轮周期有效性降低。
为什么本轮周期钻石手策略失效？
市场结构发生变化，资金集中于比特币、模因币和 AI 概念币，其他赛道难获资金青睐。山寨币数量激增、VC 币表现萎靡、MEME 币节奏过快等因素均导致长期持有风险增加。
哪些币种不适合钻石手策略？
模因币、高估值 VC 币、缺乏实际用途且不断解锁的项目均不适合长期持有。这些币种波动性大，容易快速归零或长期下跌。
如何调整投资策略？
建议结合市场情绪及时止盈，避免死拿不卖。优先选择有实际需求、社区活跃、估值合理的项目。适当减仓锁定利润，保留资金捕捉未来机会。
比特币是否仍适合钻石手策略？
比特币由于其市场地位和相对稳定性，仍适合长期持有。但投资者需注意市场整体风险，避免过度集中持仓。
未来市场可能如何演变？
市场可能继续分化，资金向优质标的集中。投资者需更加注重项目基本面和市场趋势，避免盲目跟风或长期持有无价值项目。