上市公司“囤币潮”：比特币成资产配置新宠？

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比特币价格近期突破10万美元大关，引发全球市场广泛关注。在这一背景下，越来越多的上市公司开始将比特币纳入其资产储备策略，形成一股显著的“囤币潮”。这一趋势不仅限于美国企业，中资上市公司也纷纷加入这一行列。

上市公司竞相配置比特币

全球范围内，已有超过60家上市公司公开持有比特币。这一潮流始于美国企业，并逐渐扩展至亚洲市场。

美国企业的先行策略

MicroStrategy是上市公司比特币投资的典型代表。自2020年启动“比特币战略”以来，该公司股价累计涨幅一度达到3000%，市值突破1000亿美元。随着比特币价格攀升，其比特币投资总收益率自年初以来达到63.3%。

在这一成功案例的激励下，多家美股上市公司纷纷效仿：

此外，电子商务平台LQR House Inc.不仅接受加密货币付款，还制定政策将高达1000万美元的加密付款保留为比特币。

中资企业的跟进布局

中资上市公司也迅速跟进这一趋势。Nano Labs宣布在香港持牌交易所HashKey Exchange开设交易账户，并计划投资5000万美元的比特币虚拟资产。此举使其股价从11月初的6美元/股涨至逼近13美元/股。

其他中资企业如SOS Ltd、博雅互动、酷派集团、国富创新和网龙网络等也纷纷加入比特币投资行列。值得一提的是，博雅互动在近期将以太坊转换为比特币，获得515个比特币，总持有量达到3183个，成为亚洲最大的比特币企业持有者。

上市公司持币动机与策略分析

持币动机多元化

根据行业观察，目前持有比特币的上市公司主要分为三类：

  1. 原生数字货币公司或Web3项目公司，其主营业务包含数字货币相关业务
  2. Crypto Miner生态企业，倾向于长期持有比特币，如嘉楠科技、第九城市等
  3. 科技、游戏或互联网公司跨界持有比特币，将其作为资产组合的一部分，如博雅互动、美图等

持币策略与风险管理

Nano Labs创始人孔剑平表示，上市公司应该在不影响现金流的前提下去配置和持有比特币，这样短期波动不会对经营造成实质性影响。他认为比特币已经从散户投资标的转变为部分机构或政府的储备资产，风险已进入可接受程度，且能带来较好的收益前景。

长期持有策略得到市场认可。Nano Labs近期宣布定增计划，融资3625万美元，获得多家投资机构参与。👉查看实时资产配置工具

长期持有与短期套现的抉择

不是所有公司都选择长期持有比特币。美图公司在港交所发布公告，出售所有加密货币，包括约31000枚以太币和940枚比特币，获利约7963万美元。

美图首次购买加密货币是在2021年3月，三年投资收益率约为44%。虽然获利颇丰，但也引来不少争议，有分析师认为这种短期行为是“不务正业”，有炒作嫌疑。

对此，孔剑平认为，不管是短期炒作还是长期配置，都说明市场有热点，本质上都为比特币以及Web3赛道做了传播，整体上有利于这个赛道的发展。

比特币的价值支撑与未来前景

比特币相比黄金具有独特优势。它聚合了全世界的网络效应和流动性，同时还有科技属性。在工业革命时代，黄金作为全球价值锚定物具有重要地位，但随着信息时代到来，黄金的适用性逐渐降低。

在未来数字时代和人工智能时代，需要一个新的价值锚，目前来看比特币是最合适的选择。但比特币与黄金并非替代关系，而是在另一个时代纬度下的价值体现。

随着各国政府对虚拟资产监管框架的逐步完善，上市公司持有比特币的合规路径也将更加清晰。加密货币市场正在迎来新一轮增长，面临的更多是认知挑战而非外界挑战。

常见问题

为什么上市公司开始投资比特币？

上市公司将比特币作为资产配置的一部分，主要是看中其长期价值存储功能和潜在收益。随着监管环境改善和市场接受度提高，比特币已成为机构资产配置的新选择。

上市公司如何管理比特币投资风险？

合理的做法是在不影响公司现金流的前提下配置比特币，这样短期价格波动不会对经营造成实质性影响。许多公司选择长期持有策略，避免频繁交易带来的风险。

比特币与黄金是什么关系？

比特币不是黄金的替代品，而是在数字时代的新型价值存储工具。它具有全球流动性和科技属性，适合信息时代的价值存储需求，与黄金形成互补而非竞争关系。

投资比特币是否合规？

随着各国监管框架的完善，上市公司持有比特币的合规路径越来越清晰。企业需要通过持牌交易所进行交易，并遵守相关信息披露要求。

中资企业与美企在比特币投资上有何不同？

中资企业相对谨慎，更多选择通过合规渠道进行投资，如香港持牌交易所。而美国企业起步较早，投资规模相对较大，但基本投资理念相似。

比特币投资对上市公司股价有何影响？

短期来看，比特币投资可能提振股价，因为市场看好这种资产配置的潜在收益。但长期影响取决于公司的整体经营状况和比特币市场的发展趋势。