尽管加密货币交易在国内受到严格限制，全球主要加密数字货币平台仍保持强劲盈利势头。以首家登陆美股的加密货币交易所Coinbase为例，其最新财报显示业绩逆势大幅增长，引发行业对高利润可持续性的关注。
二季度业绩逆势暴增
2025年第二季度，Coinbase交出了一份亮眼的成绩单：
- 总营收达22.27亿美元，较去年同期增长19.7%
- 净利润飙升至16亿美元，同比激增近49倍
- 零售交易收入18亿美元，同比增长26%
- 机构交易收入1.024亿美元，同比增长20%
- 季度总交易量达4620亿美元，较上季度增长38%
公司在其财报中分析认为，零售交易量增长主要得益于4月和5月的市场火热行情，而机构交易收入提升则源于机构客户数量增加和单机构交易量扩大。
市场活跃度与隐忧并存
上海资深加密数字货币分析师王恒表示：“虽然二季度加密资产价格出现暴跌，但交易市场活跃度仍保持高位。不过三季度市场形势不容乐观，不仅Coinbase自身面临挑战，全球监管政策收紧也会影响头部平台的收入。”
值得注意的是，在交易额持续增长的背后，平台安全风险也在加剧。黑客攻击事件频发，成为行业面临的共同挑战。
业务结构出现显著变化
Coinbase的二季度数据揭示了几个重要趋势：
- 月活跃交易用户达880万人，环比上升44%
- 平台资产总价值从2230亿美元降至1800亿美元，散户与机构投资者各占半数
- 散户贡献了95%的交易收入，因其交易费率远高于机构
- 比特币交易占比降至24%（去年同期为57%），以太坊交易占比微升至26%
这些变化与去中心化金融项目和NFT市场的兴起密切相关，反映了加密资产市场的多元化发展趋势。
三季度展望趋于谨慎
Coinbase对三季度业绩给出了保守预期：
- 7月月活交易用户降至630万人
- 交易额回落至570亿美元
- 8月数据虽有小幅反弹，但仍低于年初水平
香港某加密数字货币交易所负责人Sophie Liang分析认为：“Coinbase活跃度下降与全球监管加强有关。限制交易政策使部分散户被迫中止交易，而币价剧烈波动也降低了投资者的交易频率。虽然全球有上万家交易所，但真正获得散户信任的仍是少数头部平台。”
值得一提的是，Coinbase在机构客户拓展方面取得进展。财报显示，全球前100大对冲基金中已有近一成选择其平台，近期还与多家业界领导者建立了合作关系。
安全挑战日益严峻
在平台赚取高额手续费的同时，黑客攻击风险也在不断升级。
就在Coinbase发布财报期间，去中心化金融交易平台Poly Network遭遇重大安全事件，损失资产约6.1亿美元。随后黑客陆续归还了部分资产，并在区块链平台上声称“盗窃是为了好玩”。
这一事件引发行业广泛关注。全球最大加密数字货币交易平台币安表示，正与所有安全合作伙伴协调，主动提供帮助。
王恒指出：“黑客已开始使用去中心化交易所将被盗资产转换成其他资产，包括稳定币。对于Tether等稳定币，发行者可冻结资产并归还合法所有者，但以太坊等资产无法追回。”
DeFi成为黑客新目标
随着去中心化金融应用吸引数十亿美元投资，其自然也成为了黑客的热门攻击目标。
加密安全公司数据显示：
- 2025年前5个月，与DeFi相关的黑客攻击占加密攻击总量的60%以上，远高于前一年的20%
- DeFi相关黑客攻击窃取金额已达1.56亿美元，超过2020年全年总额
今年6月，南非交易所Africrypt创始人虚报“黑客攻击”事件后，带着价值超过36亿美元的比特币失踪，成为历史上最大的比特币盗窃案之一。
市场人士坦言，加密数字货币交易所面临全方位风险：除了黑客攻击，还需防范平台突然跑路和“监守自盗”等行为。然而，全球散户为追逐高收益，往往对这些高风险视而不见。
常见问题
Coinbase二季度净利润增长了多少？
Coinbase二季度净利润达16亿美元，同比暴增近49倍。这一惊人增长主要源于交易量的大幅提升和市场活跃度的增加。
为什么散户对交易所收入如此重要？
散户交易费率远高于机构投资者，Coinbase季度交易收入中95%由散户贡献。因此，散户交易活跃度直接影响平台收入水平。
加密货币交易所面临哪些主要风险？
主要包括黑客攻击、监管政策变化、市场波动性风险以及平台运营风险（如跑路或监守自盗）。投资者应充分认识这些风险后再参与交易。
DeFi为什么更容易受到黑客攻击？
DeFi平台通常建立在智能合约上，代码漏洞可能被利用。同时去中心化特性使得安全监管更加困难，吸引了更多黑客关注。
如何选择相对安全的交易平台？
建议选择合规性强、有透明运营记录、采用高级安全措施（如冷存储、多重签名）的头部平台。👉查看实时安全评估工具可帮助了解平台安全状况。
加密货币交易所有哪些盈利模式？
主要收入来源包括交易手续费、上币费、staking服务、借贷利息和机构服务费等。不同平台可能侧重不同的盈利模式。