美国证券交易委员会（SEC）正式批准首批同时包含比特币和以太币的现货交易所交易基金（ETF），标志着加密货币投资工具多元化进程迈出重要一步。
根据 SEC 于 12 月 19 日发布的官方文件，纳斯达克交易所获准上市 Hashdex 公司的「Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF」，同时 Cboe BZX 交易所获准上市富兰克林坦伯顿公司的「Franklin Crypto Index ETF」。这两支基金将按照比特币和以太币的自由流通市值比例配置资产，预计初期比例约为 80% 比特币和 20% 以太币。
审批背景与核心细节
自今年 6 月起，SEC 多次推迟对混合加密指数 ETF 的审查，最终于年末完成审批。此举被视为对加密货币市场成熟度与透明度的认可。
基金资产配置将动态调整，严格遵循两种数字货币的市值比例。彭博社资深 ETF 分析师 Eric Balchunas 指出，此类产品预计将于 2025 年 1 月正式推出，为投资者提供更便捷的加密货币多元化投资渠道。
“现货比特币/以太币组合 ETF 已获 SEC 批准（如预期）。预计 1 月推出。按市值权重配置，比例约为 80/20。值得注意的是 Hashdex 和富兰克林率先获批。对他们来说是好事。”
— Eric Balchunas
监管关键：监控共享协议
SEC 在审批过程中重点评估了“监控共享协议”（Surveillance-Sharing Agreement）。该协议要求交易所共享交易数据与关键市场信息，以跨市场监测和防范欺诈与操纵行为。这一机制显著增强了监管机构对市场风险的管控能力，也为加密货币金融产品的合规性树立了新标准。
市场影响与行业展望
ETF Store 总裁 Nate Geraci 在社交媒体评论中表示，投资顾问普遍青睐多元化配置，尤其是在新兴资产类别中。他预计这类混合型加密ETF将产生显著需求，并可能引发其他发行机构跟进推出类似产品。
此类产品的批准不仅降低了投资者直接持有加密货币的技术门槛和安全风险，也为传统金融市场注入了新的资产组合思路。机构投资者可通过常规证券账户参与加密市场，无需直接处理私钥保管或交易所注册流程。
常见问题
什么是比特币和以太币混合指数 ETF？
这是一种交易所交易基金，同时投资于比特币和以太币两种加密货币，并按市值比例动态调整持仓。投资者通过购买基金份额即可间接持有组合资产，无需直接购买或存储数字货币。
这类ETF与单一加密货币ETF有何区别？
混合型ETF提供了一站式投资两种主流加密货币的解决方案，分散了单一资产的价格波动风险。而单一币种ETF仅跟踪比特币或以太币其中一种的价格表现。
监控共享协议为何重要？
该协议通过交易所间的数据协作增强市场透明度，帮助监管机构识别异常交易行为，保护投资者权益，是SEC批准此类产品的关键前提。
普通投资者如何参与？
投资者待基金正式上市后，可通过证券账户在授权交易所（如纳斯达克、Cboe BZX）直接购买ETF份额，操作方式与交易股票一致。
资产比例会变化吗？
基金会根据比特币和以太币市值的相对变化定期调整持仓比例，确保始终反映当前市场结构。
这类产品是否适合长期持有？
加密货币属于高风险资产，价格波动较大。混合型ETF虽分散了部分风险，但仍需根据个人风险承受能力谨慎配置。建议结合投资目标与市场研究综合决策。
此次批准进一步推动了加密货币与传统金融体系的融合。投资者可通过合规渠道便捷地布局数字资产，而 👉 查看实时市场动态与投资工具 有助于把握新兴机会。未来是否会有更多组合型加密产品问世，值得市场持续关注。