随着近期比特币价格从低点反弹，市场情绪逐渐回暖，山寨币能否迎来新一轮行情成为投资者关注的焦点。Bankless 分析团队近期对 10 种山寨币的未来走势进行了预测，涵盖看涨与看跌两类。本文将系统梳理其预测逻辑与代币表现，为读者提供参考。
10 月预测回顾：整体胜率达 70%
Bankless 于 10 月到期的代币预测共涉及 10 种资产，其中 7 种预测与实际走势一致，胜率为 70%。具体结果如下：
预测失误案例：
- Instadapp（INST）预期上涨，实际下跌 43%；
- Maple Finance（MPL）与 BNB Chain（BNB）预期下跌，实际分别上涨 43.56% 与 2%。
预测正确案例：
- 看跌且实际下跌的代币包括：Ondo Finance（ONDO）、Livepeer（LPT）、ETH Name Service（ENS）、Celestia（TIA）、Polkadot（DOT）、ether.fi（ETHFI）和 Worldcoin（WLD），跌幅在 1%–40% 之间。
尽管存在个别偏差，整体预测表现出较高准确性，为后续分析提供了可信基础。
看涨代币：潜力与机遇分析
dYdX（DYDX）
- 赛道：DeFi
- 看涨理由：推出美国总统大选预测市场，可能显著提升质押收益率
- 预测时段：2024年10月16日至2025年1月16日
- 当前表现：微涨 1.28%
dYdX 近期推出高杠杆预测市场“TRUMPWIN-USD”，允许用户以20倍杠杆进行多空操作。此类产品易吸引大量投机资金，推动平台交易量与质押收益上升。历史数据显示，预测市场龙头 Polymarket 在类似产品上线后月交易量翻倍，dYdX 有望复制这一成功。
Jupiter（JUP）
- 赛道：DeFi
- 看涨理由：获灰度纳入观察名单，产品市场契合度高
- 预测时段：2024年10月15日至2025年1月15日
- 当前表现：下跌 3.66%
作为 Solana 生态核心 DEX 聚合器，Jupiter 每日处理数亿美元现货交易，且具备未来订单流货币化潜力。尽管完全稀释估值高于 Uniswap，但其永续合约与代币启动平台等互补产品构成了额外增长引擎。
Thala（THL）
- 赛道：DeFi
- 看涨理由：Aptos 生态头部协议，受益于生态发展红利
- 预测时段：2024年10月7日至2025年1月7日
- 当前表现：上涨 6.14%
Thala 是 Aptos 上 TVL 排名前三的协议，提供交换、流动性质押与稳定币服务。其基于 Move 语言开发，技术壁垒较高，不易被 EVM 生态项目侵蚀市场份额，且具备多链扩展潜力。
Aptos（APT）
- 赛道：Layer 1
- 看涨理由：链上基本面积极，性能优势突出
- 预测时段：2024年10月4日至2025年1月4日
- 当前表现：上涨 9.97%
Aptos 理论吞吐量达每秒16万笔交易，适合高性能应用如 DePIN。近期链上活跃地址数与 TVL 同步上升，表明生态复苏趋势形成，尽管估值较高，但技术优势可能支撑长期价值。
Axelar（AXL）
- 赛道：基础设施
- 看涨理由：新跨链功能上线，捕获多链互联需求
- 预测时段：2024年10月3日至2025年1月3日
- 当前表现：上涨 23.15%
Axelar 的 Mobius 开发堆栈（MDS）支持无需协议更改的链间桥接，已兼容 Solana、Sui、Stellar 等主流网络。其代币用于网络验证与交易处理，近期 L1 繁荣可能加速跨链活动，推动需求增长。
看跌代币：风险与挑战
Uniswap（UNI）
- 赛道：DeFi
- 看跌理由：Unichain 体验存疑，流动性碎片化加剧
- 预测时段：2024年10月10日至2025年1月10日
- 当前表现：下跌 9.1%
Unichain 作为基于 OP Stack 的 Rollup，旨在解决流动性碎片化问题，但用户需通过桥接交易才能完成兑换，操作延迟与成本可能降低体验。在竞争激烈的 DEX 市场中，执行效率劣势或导致用户流失。
Wormhole（W）
- 赛道：基础设施
- 看跌理由：空投激励效果有限，代币解锁压力大
- 预测时段：2024年10月2日至2025年1月2日
- 当前表现：下跌 17.48%
Wormhole 交易量近两月下降 36%，尽管与贝莱德合作方 Securitize 达成合作且登陆 Upbit 交易所，但价格反弹短暂。未来代币解锁可能加剧抛压，空投计划难以持续吸引资金。
EigenLayer（EIGEN）
- 赛道：基础设施
- 看跌理由：估值过高，实际收益率存疑
- 预测时段：2024年10月1日至2025年1月1日
- 当前表现：下跌 16%
EIGEN 完全稀释估值达 67 亿美元，但再质押生态的 AVS（主动验证服务）实际收益率可能仅为个位数。低回报与高通胀的组合难以维持代币价值，基本面支撑不足。
ether.fi（ETHFI）
- 赛道：流动性质押
- 看跌理由：代币高估，空投发行持续施压
- 预测时段：2024年9月30日至2024年12月30日
- 当前表现：下跌 8.24%
ETHFI 完全稀释估值高于行业龙头 Lido，但明年 3 月将迎来团队与投资者代币解锁。尽管通过再质押代币与空留策略维持了 TVL，持续通胀可能压制价格表现。
Solana（SOL）
- 赛道：Layer 1
- 看跌理由：生态增长停滞，竞争压力加剧
- 预测时段：2024年9月26日至2024年12月26日
- 当前表现：下跌 1.84%
Solana 的 TVL 与网络费用收入自今年 3 月以来持续横盘，Memecoin 热潮退去后缺乏新叙事驱动。其他 L1 网络的兴起可能分流资金与开发者资源，短期难现超额收益。
常见问题
问：Bankless 预测的准确率如何？
答：10 月到期预测胜率达 70%，但个别代币如 INST 和 MPL 出现显著偏差。预测仅供参考，需结合实时市场动态独立判断。
问：跨链协议为何近期受关注？
答：多链生态扩张使互操作性成为刚需，Axelar 等协议通过技术升级降低跨链门槛，可能直接受益于链间活动增长。
问：质押收益率与代币价格有何关联？
答：高收益率通常吸引更多用户质押，减少市场流通量并推升价格。dYdX 等协议通过新产品刺激需求，可能形成正向循环。
问：代币解锁为何影响价格？
答：大量解锁增加市场供应，若需求不足则导致价格承压。投资者需关注项目代币经济模型与解锁时间表。
问：Layer 1 竞争的核心因素是什么？
答：性能、开发者生态与资金效率是关键。Aptos 等高吞吐链适合高频应用，但需平衡去中心化与用户体验。
结语
Bankless 的预测提供了专业视角下代币价值的评估框架，但市场波动与突发因素可能改变轨迹。投资者应结合自身风险偏好与研究，谨慎决策。跨链基础设施、高性能 L1 及收益创新协议仍是中长期重要赛道，需持续跟踪技术进展与生态数据。